US-Präsidentschaft und Renditen von Small, Mid und Large Caps
Unter demokratischen US-Präsidenten wurden durchschnittlich höhere Aktienrenditen erzielt als unter republikanischen, zeigen zwei kanadische Wissenschaftler. Dieser Effekt ist besonders stark bei kleinen und mittelgroßen Unternehmen (KMU) zu beobachten, die sensibler auf die unter demokratischen US-Präsidenten geförderten politischen und wirtschaftlichen Bedingungen reagieren.
Das Sample der Autoren deckt die Jahre von 1926 bis 2020 ab und verwendet firmenspezifische Daten aus der CRSP-Compustat-Datenbank.
Fundamentale Unternehmenswerte und Überschussrenditen Democrats vs. Republicans
Quelle: Osamudiame, Sy (Rowe School of Business, Dalhouse University)
Bestimmte Branchen, wie die Öl- und Telekommunikationsindustrie, weisen unter demokratischer Führung höhere Überschussrenditen auf, während Branchen wie die Waffenindustrie unter republikanischer Führung besser abschneiden.
Kleinere, weniger profitable und finanziell schwächere Unternehmen profitieren stärker unter demokratischen US-Präsidenten, da expansive Wirtschaftspolitik typischerweise die Liquidität und Nachfrage fördert. Im Gegensatz dazu entwickeln sich große und finanziell stabile Unternehmen relativ unabhängig von der US-Präsidentschaft.
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