Top-Fonds für US-Unternehmensanleihen
Asset Manager mit Fokus auf US-Unternehmensanleihen erzielten in den vergangenen drei Jahren, auch nach Kosten, eine höhere risikoadjustierte Rendite als ein entsprechender Benchmark-Index (Citi USBIG Corporate Index). Zwar war die Rendite mit 4,2 % etwas geringer als die des Index (4,9 %), dafür fielen die Risikokennziffern der Fonds entsprechend niedriger aus. Das Top Quartile der Manager erzielte eine Rendite von 5,4 % p.a., blieb aber aufgrund der erhöhten Volatilität und Extremrisiken risikoadjustiert hinter dem Durchschnitt der Manager zurück.
Performance von Fonds mit Fokus auf US-Corporates (in US-Dollar)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Mit einer Rendite von 5,5 % jährlich gehörte der NN L US Credit zum Top-Dezil der Peergroup, gleiches gilt, wenn die letzten fünf oder zehn Jahre betrachtet werden. Trotz der relativ hohen Volatilität zählte der Fonds damit risikoadjustiert zu den besten 25 % des Vergleichsuniversums. Bei den anderen Risikokennziffern lag der Fonds im Mittelfeld.
Anders sah dies beim UBS Lux Medium Term USD Corporate Bonds aus: Zwar fiel die Rendite unabhängig vom untersuchten Zeitraum relativ gering aus, der Fonds überzeugte allerdings durch außerordentlich niedrige Risikokennziffern und gehörte somit zu den Top-10-% bei der Sharpe Ratio. Ein wesentlicher Grund hierfür dürfte die Fokussierung auf Anleihen mit einer Laufzeit von 1-5 Jahren sein, wodurch die Duration niedriger ausfällt als im Durchschnitt der betrachteten Manager (effektive Duration beträgt im Schnitt 6,7).
Positionierungsanalyse des NN L US Credit
Quellen: Absolut Research GmbH
Absolut Research hat im US Corporate Bonds 71 Fonds mit zusammen 42,6 Mrd. Euro Assets under Management analysiert. Über die vergangenen 36 Monate betrugen die Zuflüsse 1,7 Mrd. Euro, über 12 Monate sogar 3,5 Mrd. Euro. Das Top Quartile der Asset Manager finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Credit Corporate Bonds in der Kategorie Corporate Bonds USA.
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