Neue Marktphase für Private-Equity-Investments
Der seit zwei Jahren anhaltende Abwärtstrend des Private-Equity-Sektors in Bezug auf Deals, Exits und Fonds-Closings verlangsamte sich in der ersten Jahreshälfte 2024, aber die Aktivitäten blieben weiterhin zögerlich und die Dynamik war gering, zeigt ein Marktbericht von Bain & Company.
Weltweit dürfte die Anzahl der Deals im Gesamtjahr das Niveau von 2023 erreichen. Mit 521 Mrd. US-Dollar erwartetem Deal-Gesamtvolumen liegt dieses um 18 % über dem Vorjahreswert, was auf ein höheres durchschnittliches Transaktionsvolumen zurückzuführen ist. Wesentlicher Treiber ist hier Nordamerika, wohingegen es in Europa und Asien aufgrund der ökonomischen Schwäche zu weiteren Rückgängen gekommen ist.
Quelle: Bain & Company
Die Gesamtzahl der Buyout-basierten Exits wird auf Jahresbasis im Wesentlichen unverändert erwartet, während der Wert der Exits bei 361 Mrd. US-Dollar liegen wird, was einem Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Obwohl dies sicherlich ein Schritt in die richtige Richtung ist, wird 2024 dennoch das zweitschlechteste Jahr für Exit-Werte seit 2016 sein. Positiv ist die Belebung des IPO-Marktes hervorzuheben.
Quelle: Bain & Company
Angesichts einer recht hohen Anzahl von großen Fundclosings in den vergangenen Jahren ist bei den General Partner vielfach kein unmittelbarer Druck, neue Produkte zu lancieren. Die derzeitige Inaktivität ist nichtsdestotrotz nicht langfristig nachhaltig. Für das Gesamtjahr ist mit einem Fundraising-Volumen von 1,1 Bio. US-Dollar zu rechnen (-15 %).
Das eingeworbene Kapital konzentriert sich relativ stark auf wenige Manager. Dies führt dazu, dass mindestens 20 % der Fonds vor dem Closing nicht die geplanten Mittel einwerben können. Vor diesem Hintergrund versuchen die General Partner, mit Strategien wie Coinvestments und Continuationfunds Zeit zu gewinnen. Historisch zeigte sich allerdings, dass die Mittelbeschaffung sich nicht sofort mit der Exit- und Ausschüttungssituation verbessert, sondern hier ein zeitlicher Versatz von mindestens 12 Monaten besteht.
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