Hausse am japanischen Aktienmarkt – Manager schlagen Benchmark
Im Juni erreichte der japanische Aktienmarkt das höchste Niveau seit 33 Jahren. Zwar wurde das All-time High aus dem Jahr 1989 noch nicht übertroffen, aber allein im laufenden Jahr konnte der Nikkei 225 Index um mehr als ein Viertel zulegen (in Yen). Der MSCI Japan kletterte sogar auf ein neues Allzeithoch. Diese positive Entwicklung hat sich auch bei den Asset Managern mit Fokus auf japanische Aktien widergespiegelt, wenngleich Wechselkurseffekte für nicht-gehedgte Euro-Anleger einen Teil der Gewinne aufgezehrt haben.
In Euro erzielten die Asset Manager auf Sicht von drei Jahren eine annualisierte Brutto-Rendite von 6,7 % – damit lagen sie rund 0,9 Prozentpunkte vor dem MSCI Japan. Angesichts durchschnittlicher laufender Kosten von 0,79 % konnten die Manager auch nach Kosten eine leichte Überrendite erzielen – bei geringerer Volatilität und Maximalverlusten. Das Top Quartile der analysierten Asset Manager kam auf eine Rendite von 13,0 %.
Performance von Asset Managern mit Fokus auf japanische Aktien
Quelle: Absolut Research GmbH, Datenstand: Mai 2022
Trotz der außerordentlich guten Performance des japanischen Aktienmarktes war bei der Entwicklung der Asset Flows aktiv verwalteter Strategien eher eine Stagnation zu beobachten. Seit Ende des Jahres 2021 war der Trend sogar leicht negativ, wobei im Mai 2023 eine erste positive Gegenbewegung stattfand. Indexfonds und ETFs verbuchten von Mitte 2020 bis Ende 2021 deutliche Zuflüsse, seitdem hat sich die Entwicklung hier allerdings ebenfalls abgeschwächt. Per Ende Mai verwalteten die analysierten 241 Produkte zusammen ein Volumen von 127,0 Mrd. Euro, ein Anstieg von 10,8 Mrd. über die letzten drei Jahre.
Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf japanische Aktien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Asia Pacific.
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