Europäische Small und Mid Caps: Aktive Manager schlagen Markt-Benchmark

Aktive Asset Manager mit Schwerpunkt auf europäische Small und Mid Caps konnten in den vergangenen drei Jahren eine Outperformance gegenüber dem STOXX Europe Small 200 Index erzielen. Im Mittel erwirtschafteten die Asset Manager eine (Euro-)Rendite von 20,3 % p.a., während der Vergleichsindex annualisiert auf 18,5 % kam. Auch Volatilität und Maximalverluste fielen bei den Asset Managern etwas günstiger aus als bei der Benchmark, so dass nicht nur absolut, sondern auch risikoadjustiert eine Outperformance zum Vergleichsindex erreicht werden konnte. Wird statt des Small Cap Index der STOXX Europe Mid 200 als Vergleichsindex herangezogen, fällt die Outperformance noch größer aus, da dieser bei vergleichbaren Risikokennziffern lediglich auf eine Rendite von 14,9 % p.a. kam. Indexfonds und ETFs lagen mit einer annualisierten Rendite von 17,6 % zwischen den beiden Indizes, wie man es für ein gemischtes Universum von Small und Mid Caps erwarten würde.

Performance europäischer Small- und Mid-Cap-Strategien

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Dezember 2021

Das Top Quartile der analysierten Asset Manager konnte über die letzten drei Jahre eine Rendite von 27,5 % p.a. erzielen. Gleichzeitig fielen sowohl Volatilität als auch Maximalverluste nochmals etwas geringer aus als beim Durchschnitt der analysierten Manager. Das Top Quartile setzt sich ausschließlich aus aktiven Managern zusammen, passive Indexstrategien sind nicht enthalten.

Performance europäischer Small- und Mid-Cap-Strategien

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Dezember 2021

Betrachtet wurden 257 Fonds mit zusammen 76,8 Mrd. Euro Assets under Management. Über die vergangenen drei Jahren haben die Investoren -6,5 Mrd. Euro aus dem Segment abgezogen. Auf Jahressicht hat sich dieser Trend allerdings wieder umgekehrt und die Fonds verbuchten Zuflüsse von 2,5 Mrd. Euro. Das Top Quartile der Fonds mit Fokus auf europäische Small und Mid Caps analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Europe.

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