Asset Manager profitieren von US-Aktienrallye
Der US-amerikanische Aktienmarkt war in den vergangenen drei Jahren einer der am stärksten wachsenden Aktienmärkte weltweit. Mit einer annualisierten Rendite von 10,6 % konnte der Russell 3000 den Stoxx Europe 600 um rund 3 Prozentpunkte jährlich übertreffen. Dies hat sich auch in einer erfreulichen Entwicklung der entsprechend spezialisierten Asset Manager niedergeschlagen. Im Mittel lagen sie mit einer Brutto-Rendite von 10,4 % p.a. auf dem Niveau der Benchmark. Angesichts einer niedrigeren Volatilität erreichten die Asset Manager risikoadjustiert eine Outperformance. Das Top Quartile der analysierten Asset Manager erwirtschaftete eine Rendite von 13,6 % p.a., ohne dass dies mit einer wesentlich höheren Volatilität einher gegangen wäre. Bei den Maximalverlusten lagen sie sogar rund anderthalb Prozentpunkte unter dem Durchschnitt der Manager.
Performance von Asset Managern mit Fokus auf US-Aktien

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter; Datenstand: April 2024
Auf Sicht von 36 Monaten ergab sich ein positiver Zusammenhang von verwaltetem Vermögen und erzielter Rendite der Produkte. Während kleinere Strategien mit weniger als 50 Mio. Euro Assets under Management eine Rendite von 9,1 % p.a. erzielten, waren es bei den größten Produkten mit mehr als 5 Mrd. Euro verwaltetem Vermögen 11,6 % p.a. Dabei sollte berücksichtigt werden, dass Anleger verstärkt in Produkte investieren, die eine überdurchschnittlich gute Performance aufweisen, was den Zusammenhang von Rendite und verwaltetem Vermögen verstärkt (Performance Chasing). Das Quartil der Produkte mit der höchsten Rendite konnte über die letzten 36 Monate in Summe rund 29 % des ursprünglich verwalteten Vermögens durch Zuflüsse hinzugewinnen, während aus dem Quartil mit der geringsten Rendite 31 % abgezogen wurden.
Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf US-Aktien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity USA.
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