Zukunftsaussichten von Private Debt
In einer Studie setzt sich Dechert LLP mit den Zukunftsaussichten der Anlageklasse Private Debt auseinander. Sie lässt sich auf fünf Kernthesen herunterbrechen.
1. Die strukturellen Treiber des Langzeitwachstums der Anlageklasse sind weiterhin intakt. Private Debt ist gerade in Zeiten von Niedrigzinsen und des Rückzugs traditioneller Banken eine gefragte Alternative zu klassischen Anlageformen. Die hohe Nachfrage nach maßgeschneiderten Lösungen wird voraussichtlich zu einer weiteren Ausdifferenzierung führen.
2. Ein wesentliches Qualitätsmerkmal eines Anbieters von Private Debt, welches an Bedeutung gewinnen wird, ist das Risikokreditmanagement. Hier wird ein harter Wettbewerb um die besten Köpfe erwartet, insbesondere vor dem Hintergrund der Gehaltsentwicklungen auf dem Private-Equity-Markt.
3. Regulatorische Barrieren sind zum jetzigen Zeitpunkt noch ein großes Thema. In der Tendenz sieht die Studie aber eine gesetzgeberische Bereitschaft, bestehende Hindernisse abzubauen oder zumindest zu reduzieren.
4. Die Bedürfnisse institutioneller Investoren werden stets stärker gewichtet und führen mittelfristig zu einer Homogenisierung des Marktes. Gemeinsame Standards etwa für das Risikomanagement oder das Reporting werden den Private-Debt-Markt ein Stück weit seiner Sonderstellung berauben.
5. Zu guter Letzt ist natürlich auch der Private-Debt-Markt nicht vom generellen Trend gesteigerten Nachhaltigkeitsbewusstseins ausgeschlossen. ESG-Kriterien haben das Potenzial, konkreten Einfluss auf die Kreditwürdigkeit eines Schuldners auszuüben, und müssen deshalb berücksichtigt werden. Die größte Herausforderung wird sein, die ESG-Kriterien in praktisch anwendbare Parameter zu übersetzen und branchenweite Standards zu entwickeln.
Die Quintessenz der Studie besagt, dass die Anlageklasse Private Debt reif genug ist, um als beständiger Faktor berücksichtigt zu werden; gleichzeitig birgt sie Potenzial für spannende Produktinnovationen.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Insurance-Linked Securities jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Credit Private Debt. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 34 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 160 Universen.
