Pensionsvermögen erstmals seit Finanzkrise rückläufig
Die 300 größten Pensionsfonds verzeichneten erstmals seit der Finanzkrise einen Rückgang ihres Vermögens. Zu diesem Ergebnis kommen Willis Towers Watson, die in Zusammenarbeit mit Pensions & Investments in einer jährlich erscheinenden Marktstudie die 300 weltweit größten Pensionseinrichtungen u.a. nach ihrem Gesamtvermögen, der Asset Allocation sowie dem Pensionsmodell untersucht haben. Im Vergleich zum Vorjahr sank das Volumen der Assets under Management 2015 um 3,4 % auf 14,8 Billionen US-Dollar. 
Quelle: Willis Towers Watson
Der Anteil der größten Pensionsfonds am Gesamtmarkt nahm um ca. 1 Prozentunkt ab und beläuft sich nunmehr auf 42 %. Die annualisierte Wachstumsrate der letzten fünf Jahre lag bei 3,5 %. Gründe für den Wachstumsrückgang sind den Top 20 Pensionsfonds mit Einbußen von 2,2 % zufolge, Marktentwicklungen in China, das andauernde Niedrigzinsumfeld, das schwache Wachstum der Emerging Markets sowie die starke Aufwertung des US-Dollars.
Das Portfolio der Top-20 Pensionseinrichtungen besteht im gewichteten Durchschnitt zu 43,3 % aus Aktien, 40 % Anleihen und zu 16,8 % aus Alternatives und Cash. Nach Angaben der Autoren haben sich Investments in Alternatives und Cash zum Vorjahr verringert. Nordamerika sticht mit einem vergleichsweise hohen Anteil an Alternatives und Cash (34 %) hervor. Die europäischen Pensionseinrichtungen weisen eine ausgeglichene Portfoliozusammensetzung auf. Im Durchschnitt werden 46,9 % in Aktien, 39,6 % in Anleihen und 14 % in Alternatives und Cash investiert. 
Quelle: Willis Towers Watson
In einem regionalen Vergleich stellten die Autoren insbesondere bei nordamerikanischen Pensionsfonds ein deutliches Wachstum von 5,6 % zwischen 2010 und 2015 fest. Europa erreichte hier einen Zuwachs von 3,6 %. Dementsprechend liegt der größte Marktanteil auf globaler Ebene mit rund 44 % bei nordamerikanischen Pensionseinrichtungen. An zweiter Stelle folgt der europäische Markt mit einem Anteil von 27,6 %.
Public Sector Fonds und Sovereign Fonds stellen mit 39 % und 28 % die beiden größten Gruppen nach Assets under Management dar, gefolgt von Corporate Fonds (19 %) und Private Independent Fonds (14 %). Zugunsten der Hybrid Fonds, deren Anteil um 13,9 % angewachsen ist, verzeichneten unter den Top-300 Pensionseinrichtungen Defined Benefit Fonds und Defined Contribution Fonds einen leichten Rückgang um rund 5 % und 2 %. Dennoch sind diese Pensionsmodelle mit 65,9 % und 21,5 % weiterhin am stärksten vertreten.
Absolut Research unterstützt institutionelle Investoren bei der Selektion von Asset Managern mit der monatlichen Publikation Absolut|ranking. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.
