Investmentstrategien für eine Low Carbon Economy

Mirova, eine Tochter der französischen Natixis-Gruppe, hat Ende 2015 in einem umfangreichen Bericht Anlagestrategien für institutionelle Investoren untersucht, die den Umstieg in eine kohlenstoffarme Wirtschaft mitfinanzieren. Die Autoren analysieren dazu die Möglichkeiten bei Investments in Aktien, Anleihen und Infrastruktur. Im Aktienbereich lässt sich demnach beispielsweise mit Themeninvestments eine Wirkung erzielen. Die Autoren konstruieren auf Basis des MSCI World ein Energy Transition Universe mit Unternehmen, die Lösungen zur Reduktion von Treibhausgas-Emissionen anbieten. Hierzu zählen hauptsächlich die Sektoren Solar, Wind und Energieeffizienz. Verglichen mit dem MSCI World zeigt dieses Portfolio hohe Gewichtungen zum Industriesektor und zu Small Caps. Das kapitalisierungsgewichtete Energy-Transition-Portfolio erzielte in den letzten zehn Jahren einen Total Return von 274 % - der MSCI World stand bei 85 %.


Quelle: Mirova

Im Fixed-Income-Bereich thematisiert der Bericht das Segment der Green Bonds. Rund 34 % des Anleihenuniversums des Markit iBoxx Non-Financial Index entfallen auf den Sektor Energie. Um die Obergrenze der Klimaerwärmung von 2 Grad zu erreichen, müssten rund 16 % der Investments des iBoxx Non-Financial Index in Green Bonds zur Finanzierung von Energieeffizienz und erneuerbaren Energien umgeleitet werden, berechnen die Autoren auf Basis von Szenarien der International Energy Agency IEA.


Quelle: Mirova

Im dritten Abschnitt untersuchen die Autoren Private Market Investments in Infrastruktur. Insbesondere Fondslösungen eignen sich der Studie zufolge für institutionelle Investoren, da die finanzierten Projekte in der Regel auf ausgereiften Technologien basieren und stabile, planbare Erträge liefern.

Darüber hinaus enthält die Studie eine umfassende Bestandsaufnahme des technologischen Wandels in eine Low Carbon Economy in den Sektoren Energie, Mobilität, Immobilien und Bau sowie Industrie.

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