Engagement-Aktivitäten senken Portfoliorisiken
Investoren, die Engagement-Aktivitäten zu Nachhaltigkeitsaspekten umsetzen, können dadurch ihre Portfoliorisiken reduzieren. Zu diesem Ergebnis kommt ein Team um Dr. Andreas Hoepner in einem Ende 2016 veröffentlichten Forschungsbericht. Untersucht wurden die Engagement-Aktivitäten eines in diesem Segment sehr aktiven institutionellen Investors mit 200 Mrd. USD Assets under Management. Das Datensample umfasst 682 Aktivitäten, umgesetzt bei 296 Unternehmen im Zeitraum von 2005 bis 2014.
Unternehmen, bei denen der Investor ESG-Themen angesprochen hat, weisen niedrigere Downside-Risiken auf. Hierzu wurde die Veränderung des Risikomaßes Lower Partial Moments (LPM) und der Value at Risk untersucht. Im Vergleich zu Unternehmen, bei denen kein Engagement stattgefunden hat, schnitten Unternehmen, die im Dialog mit dem Investor stehen, mit einem niedrigeren LPM-Wert von 1,1 % und einer geringeren Value at Risk von 2,7 % besser ab. 
Quelle: Hoepner, Oikonomou, Sautner, Starks, Zhou
Die Verringerung der Risiken ist abhängig vom Engagement-Thema. Während insbesondere Maßnahmen zu Governance sowie Unternehmensstrategie und Risiken einen deutlich positiven Einfluss haben, sind die Ergebnisse bei Umweltaspekten weniger stark ausgeprägt. Werden diese Aspekte aber wiederum mit Governance-Themen verknüpft, haben sie einen deutlich positiven Einfluss. Die Autoren heben hervor, dass Umweltmaßnahmen im Unternehmen erst dann eine Wirkung erzielen, wenn sie in den Governance-Strukturen des Unternehmens fest verankert sind. Dies gilt allerdings nicht bei einer Verknüpfung von sozialen und ethischen mit Governance-Themen, so die Autoren.
Mit 48 % engagierte sich der Investor bei den Unterhemen schwerpunktmäßig zum Thema Governance / Unternehmensführung, gefolgt von sozialen und ethischen Themen (21 %), Umweltaspekten (18%) und Themen rund um die Unternehmensstrategie und Risiken (13 %).
Absolut Research zeigt mit der Publikation Absolut|impact das Spektrum nachhaltiger Investments für institutionelle Investoren auf. Anleger erfahren durch Fachbeiträge zu Strategien, Trends, ESG-Initiativen und Regulierung, wie sie nicht nur ihr Portfolio, sondern auch gesellschaftliche Veränderungen (mit)gestalten können.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Nachhaltigkeit jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Sustainability Equity und Sustainability Balanced & Fixed Income. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.
