Deutsche Spezialfonds profitieren von Diversifizierungstrend und KAGB

Die aktuelle Spezialfondsstudie von Kommalpha zeigt, dass sich Spezialfonds im ersten Kalenderjahr nach Inkrafttreten des KAGB positiv entwickelt haben. Die diesjährige Ausgabe der Studie für den deutschen Markt wurde Mitte Dezember veröffentlicht. Zugrundegelegt wurden Daten der Deutschen Bundesbank bis Ende August 2015. Absolut Research hat die Studie als Partner unterstützt und das Thema Multi-Strategie-Ansätze für institutionelle Investoren aufbereitet.
Das Wachstum im Segment der Spezialfonds zeigt sich in Mittelzuflüssen, die bis Ende August über 150 Mrd. Euro betrugen. Das Vermögen der über 3.800 Fonds lag bei 1,3 Billionen Euro. Wie in den Vorjahren erreichte das verwaltete Vermögen in Spezialfonds damit einen neuen Rekordwert. Der Erfolg dieses Anlagevehikels ist vor allem auf die Stabilität des Rechtsgebildes zurückzuführen, heben die Autoren hervor. Während in der Vorjahresstudie noch Bedenken hinsichtlich der Umsetzung des KAGB deutlich wurden, zeigt die Umfrage in diesem Jahr ein überwiegend positives Fazit des neuen Rechtsrahmens. Die professionelle Arbeitsteilung im Asset-Management-Prozess wird gerade bei Real Assets geschätzt.

Quelle: Kommalpha

Auf der Nachfrageseite bestimmen unverändert Versicherungen das Segment. Altersvorsorgeeinrichtungen - insbesondere die berufsständischen Versorgungswerke - haben jedoch an Bedeutung gewonnen. Gemeinsam kommen beide Gruppen auf einen Marktanteil von 60 %. Der Anteil von Spezialfonds am Anlagevolumen ist deutlich gestiegen. 41 % der befragten institutionellen Investoren geben an bis zu Dreiviertel ihres Vermögens in Spezialfonds angelegt zu haben - 20 Prozentpunkte mehr als im Vorjahr. Es wird deutlich, dass Investoren verglichen mit der Vorjahresstudie eine wesentlich breitere Diversifikation in den Portfolios umsetzen.


Quelle: Kommalpha

Die intensive Suche nach Performancequellen führt dazu, dass vor allem Alternative Investments nachgefragt werden. 70 % sehen in ihnen den primären Markttreiber. Dahinter folgen Immobilien und kreditgebende Spezial-AIF. Im Segment der Alternativen Investments liegen Infrastruktur und Private Equity vorn. Hinsichtlich der politisch gewollten schnellen Umsetzung von Erneuerbaren Energien stellt die Studie fest, dass unter institutionellen Investoren eine große Bereitschaft herrscht, diese Entwicklung zu mitzufinanzieren. Sowohl in den geplanten als auch in den umgesetzten Portfoliostrukturierungen wird dies deutlich, schreiben die Autoren.

Absolut Research unterstützt institutionelle Investoren bei der Selektion von Asset Managern jeden Monat mit der Publikation Absolut|ranking. Insgesamt analysieren die Absolut|rankings mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.

Die vollständige Studie (142 Seiten) kann hier frei heruntergeladen werden: