Asset-Manager-Selektion für ESG-Investments

bfinance hat in einer Studie dargestellt, wie beispielsweise für einen nachhaltigkeitsorientierten Pensionsfonds der passende Asset Manager für Private Debt ausgewählt werden kann. Durch die Ergebnisse der Ende 2016 veröffentlichten Studie wird deutlich, dass generell ein Wandel bei den angewandten Nachhaltigkeitsstrategien stattfindet. So wird immer seltener ein reines Negativ-Screening angewandt und häufiger auf integrierte Top-Down- oder Bottom-Up-Ansätze zurückgegriffen. 


Quelle: bfinance

Mit wachsender Strategie- und Produktvielfalt wird auch die Wahl des Asset Managers zunehmend komplexer. Hinzu kommt, dass Investoren verstärkt ein individuelles Nachhaltigkeitsverständnis entwickeln und umsetzen wollen. Investoren sollten sich bei der Asset-Manager-Selektion daher nicht ausschließloch auf die klassischen Auswahlkriterien, wie die Mitgliedschaft bei PRI (Principles for Responsible Investment) oder externe Bewertungen, beschränken, sondern eine auf ihre Bedürfnisse abgestimmte eigene Methode entwickeln. Beispielsweise wurde für den Pensionsfonds eine Methodik umgesetzt, durch die die Asset Manager stärker praxisbezogen untersucht wurden. Das Resultat war, dass ein Asset Manager ausgewählt wurde, der weder Unterzeichner der PRI war noch von den Rating-Agenturen als den Top-Managern eingestuft wurde. Entscheidungsgrund waren vielmehr die für den Pensionsfonds wichtigen Faktoren, die mittels der entwickelten Methode erkannt werden konnten. Es ist daher wichtig, dass Investoren für die Asset-Manager-Selektion wesentliche Qualitätsfaktoren definieren und eine daran aufbauende qualitative Analyse durchführen.

Außerdem sollten sich die Fees aufgrund von ESG-Kriterien nicht erhöhen. Bei der Asset-Manager-Selektion des Pensionsfonds konnten zumindest keine Verteuerungen erkannt werden. Das Spektrum der Fees lag im Normalbereich.


Quelle: bfinance



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