Zunehmende Bedeutung von ESG-Aspekten bei Private Equity
Capital Dynamics hat eine Befragung zur Berücksichtigung wirkungsbewusster Prinzipien (Responsible Investments, RI) sowie umweltbezogener, sozialer und Governance (ESG)-Aspekte bei Private Equity Investments durchgeführt. Die im April 2017 veröffentlichte Studie wurde weltweit unter 109 General Partners durchgeführt.
Demnach spielen Nachhaltigkeitsaspekte im Private-Equity-Segment bereits eine wesentliche Rolle, indem sie sowohl zur Optimierung im Risikomanagement, als auch zur Ertragssteigerung beisteuern. 79 % der befragten GPs gaben an, dass durch ESG- und RI-Aspekte die Erträge der Investoren steigen. Beispielsweise kann der Unternehmenspreis beim Veräußerungsprozess durch eine gute ESG-Bewertung optimiert werden.
Allerdings haben bisher weniger als 50 % der GPs Nachhaltigkeits-Richtlinien in den Prozess integriert. Bereits quantifiziert werden konnte hingegen der positive Einfluss auf das EBITDA. Die mit der Umsetzung von ESG-Maßnahmen einhergehenden Kosten zeigten keine negative Auswirkung.
Werden ESG-Faktoren nach ihrer Relevanz für die Wertschöpfung und die Risikoquelle bewertet, werden vor allem für die Wertschöpfung soziale Faktoren, wie Kundenzufriedenheit, Mitarbeitergewinnung und –bindung sowie Supply Chain Management angewandt und für das Risikomanagement vor allem Governance-Faktoren, wie Korruption, Interessenkonflikte und Compliance herangezogen.
Die Anforderungen der Investoren (77 %), ein besseres Risikomanagement (77 %) und ethische Erwägungen (66 %) werden als Hauptgründe für die Berücksichtigung von ESG- und RI-Faktoren genannt.
Quelle: Capital Dynamics
Die Integration innerhalb des Investmentzyklus ist noch ausbaufähig. Zwar haben bereits 94 % der GPs ESG- und RI-Aspekte im Due-Diligence-Prozess umgesetzt, der Anteil bei der Vorauswahl liegt demgegenüber allerdings bei rund 60%, innerhalb der Berichterstattung an die Investoren bei 65 % und bei Veräußerungen bei 47 %.
Quelle: Capital Dynamics
Für die Zukunft ist davon auszugehen, dass ESG und RI eine noch größere Rolle bei Private Equity spielen werden. 76 % der GPs planen ESG-Kriterien verstärkt zur Wertschöpfung einzusetzen. Zusätzlich wollen 67 % ihre strategische ESG- und IR-Integration verbessern.
Kairat Perembetov und Mauro Pfister von Capital Dynamics befassten sich mit dem Thema Verantwortungsvolles Investieren in Private Equity bereits im vergangenen Jahr in der Ausgabe 2|2016 des Absolut|impact. Abonnenten finden den Beitrag hier.
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