Zum Jahresende hohe Aktivität am ILS-Markt

Im weltweiten Insurance-Linked-Securities(ILS)-Markt wurden nach relativ wenig Aktivität  Mitte letzten Jahres im vergangenen Quartal Emissionen mit einem Volumen von 2 Mrd. US-Dollar gemeldet, berichtet Munich Re im Jahresendreport zum globalen ILS-Markt. Damit wurden im Jahr 2011 insgesamt 21 Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von 4,3 Mrd. umgesetzt, was knapp unter dem Niveau des Jahres 2010 liegt.


Quelle: Munich Re

2011 kam es im Rahmen des Tohoku-Erdbebens am 11. März in Japan zum Totalausfall eines Cat Bonds, als der Trigger für Muteki Ltd. aktiviert wurde. Dies führte für ILS-Investoren zu einem Verlust von 300 Mio. US-Dollar. Ebenfalls ausgefallen ist die Serie Mariah Re, die aufgrund einer ungewöhnlichen Anzahl von Tornados in den USA zu Verlusten von rund 200 Mio. US-Dollar führte.


Quelle: Munich Re

Da Investoren noch immer sehr stark in US-Hurricane-Risiken konzentriert sind, konnten europäische und japanische Risiken mit deutlichen Abschlägen bei den Spreads platziert werden. US-Multi-Peril-Anleihen wurden hingegen zu signifikanten Aufschlägen gehandelt, da sie mehr Risikokapital von den Investoren erfordern, so Munich Re.
Für 2012 erwarten die Analysten eine etwas höhere Aktivität als im Vorjahr. Da allein Cat Bonds i. H. v. 3,2 Mrd. auslaufen, sei mit einigem Volumen durch Ersatzemissionen zu rechnen.