Zehn-Punkte-Plan für erweitertes Portfolio- und Risikomanagement

Die Informationsplattform Symmys hat Mitte Mai ein Arbeitspapier veröffentlicht, welches einen Zehn-Punkte-Plan zur Umsetzung von Portfolio- und Risikomanagement beschreibt. Die Arbeit richtet sich an Portfolio- und Risikomanager sowie Algorithmische Trader und soll diese dabei unterstützen, ihre Profit & Loss Distributions (P&L) zu modellieren und zu managen. Es werden jeweils der Ansatz und die zu vermeidenden "Common Pitfalls" vorgestellt.

Die erste Stufe dient der Identifizierung von Invarianten und der Risikotreiber. Danach folgt die Schätzung der Verteilung der Invarianten, die im dritten Schritt in die Zukunft projiziert wird. In den Schritten vier und fünf wird das Pricing der Wertpapiere und des aggregierten Portfolios mittels der P&L vorgenommen.


Quelle: Meucci (2011)

Anschließend erfolgt die lineare Dekomposition der P&L in ein Set von Risikofaktoren. Die letzten Stufen dienen der Verbesserung des Modells durch Evaluierung, Optimierung, Ausführung und Kontrolle.
Die Arbeit bietet somit sowohl die grundsätzlichen analytischen Ansätze, als auch eine Checkliste zur Umsetzung eines quantitativen Portfolio- und Risikomanagements.