Weltbank: ESG-Strategien für Fixed-Income-Investments
Die World Bank Group und Japans Staatsfonds Government Pensions Investment Fund (GPIF) haben einen umfangreichen Bericht veröffentlicht, der das Thema ESG-Integration in Fixed-Income-Portfolios adressiert und in Verbindung zu den Entwicklungszielen der UN setzt (SDGs). Dazu wurden zunächst in einer Metastudie die Auswirkungen von ESG-Kriterien auf die Performance von Fixed-Income-Instrumenten untersucht. Die Analysen zeigten übereinstimmend, dass ökologische, soziale und Governance-Kriterien einen wesentlichen Beitrag zur Erklärung des Kreditrisikos leisten und ihre Berücksichtigung damit die Wertentwicklung stabilisieren können. Dies galt sowohl bei Unternehmens- als auch bei Staatsanleihen.
Quelle: Weltbank, GPIF, Ngo
Darauf aufbauend untersuchten die Autoren, welche Strategien von Investoren in der Anlagepraxis umgesetzt werden. Eine Studie des Asset Managers Russell aus 2017 kam bspw. zu dem Ergebnis, dass die überwiegende Mehrheit von Anleiheninvestoren, nachhaltige Kriterien bereits in ihrer Due Diligence berücksichtigen. Die Autoren der Weltbank geben jedoch zu bedenken, dass die unterschiedlichen Definitionen von Nachhaltigkeit zu einer Überschätzung des Umsetzungsgrad führen. So kam eine Studie der PRI, die ebenfalls 2017 erschien, zu dem Ergebnis, dass nur 6 % der Fixed-Income-Investoren eine tiefgehende ESG-Strategie implementiert haben. 
Quelle: Weltbank, GPIF, PRI
Weiter zeigte die Analyse, dass viele Investoren über einen risikofokussierten Ansatz hinausgehen und ebenso den realen Impact des Investments in den Entscheidungsprozess mit einbeziehen. Hierzu wird die konkrete Wirkung auf Umwelt und Gesellschaft gemessen. Dabei stellen zunehmend die Nachhaltigkeitsziele der UN (SDGs) einen übergeordneten Vergleichsrahmen dar. Zu den Hürden der Integration zählen zum Teil fehlende Standards und Definitionen, sowie fehlende Daten vor allem für Emerging Markets, fehlende Indizes sowie der Mangel entsprechender Produkte. Generell konnte aber eine Weiterentwicklung von rein Prozess-orientierten in Richtung stärker Ergebnis-orientierten Ansätzen beobachtet werden.
Absolut Research zeigt mit der Publikation Absolut|impact das Spektrum nachhaltiger Investments für institutionelle Investoren auf. Anleger erfahren durch Fachbeiträge zu Strategien, Trends, ESG-Initiativen und Regulierung, wie sie nicht nur ihr Portfolio, sondern auch gesellschaftliche Veränderungen (mit)gestalten können.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Nachhaltigkeit jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Sustainability Equity und Sustainability Balanced & Fixed Income. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.
