Weitere Alternativen zu Long-Only-Fonds (Juli 2013)

Absolut Research hat neun weitere Fonds mit alternativen Strategien identifiziert und der Datenbank des Alternative Strategy Fonds Monitors hinzugefügt. Insgesamt analysiert Absolut Research monatlich etwa 900 Publikumsfonds mit alternativen Strategien, die über 160 Mrd. Euro verwalten.

Besonders interessant für institutionelle Investoren sind zwei Strategien, die langjährig in Offshore-Vehikeln umgesetzt wurden. Hierbei handelt es sich zum einen um eine globale Multi-Asset-Strategie, die den Fokus (75%) auf europäische Aktien legt, opportunistisch jedoch auch globale Aktien, Anleihen oder Gold selektiert. Die Strategie wurde bereits im Jahr 1992 aufgelegt und erzielte eine Rendite von 14% und eine Volatilität von 15% pro Jahr. Bei dem zweiten Fonds handelt es sich um eine Dachfonds-Strategie, die in Long/Short-Equity-Manager selektiert. Diese Strategie wird seit April 1993 umgesetzt und erzielte bei einer Volatilität von 10,5% p.a. eine jährliche Rendite von 7,3%.


Entwicklung - Multi-Asset-Strategie


Entwicklung - Dachfondsstrategie

Quelle: Absolut Research GmbH


Jeweils drei Fonds wurden dem Equity und dem Fixed-Income-Segment zugeordnet. Von den Equity-Strategien investiert ein Fonds in UK-Titel, die weiteren zwei Fonds in europäische Aktien. Bei der europäischen Long/Short-Strategie handelt es sich um einen quantitativ-systematischen Ansatz.
Zwei der drei Fixed-Income-Fonds investieren global. Die Macro-Strategie investiert primär in Government-Titel, während der globale Multi-Strategie-Ansatz ein diversifiziertes Anleihenuniversum nutzt. Der dritte Fixed-Income-Fonds selektiert europäische Credits.

Zu den zwei Multi-Asset-Strategien zählt der oben dargestellte Multi-Strategie-Ansatz, sowie eine Macro-orientierte Strategie, bei der ein systematisches Modell anhand von Fundamentaldaten Positionierungssignale für europäische Anleihen und Aktien vorgibt.

Neue Alternative-Strategy-Fonds im UCITS-Format

Strategien: MF: Managed Futures, L/S: Long/Short, ED: Event-Driven, MS: Multi-Strategy, GM: Global Macro. Quelle: Absolut Research GmbH


Die folgende Abbildung zeigt das Rendite-Risiko-Diagramm für alle neuen Strategien, die einen realen Track-Record von mehr als einem Jahr aufweisen.


Rendite-Risiko-Diagramm

Quelle: Absolut Research GmbH


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