Wasser-Investments als nachhaltige Alpha-Quelle
Der Asset Manager KBI hat in einer kurzen Marktanalyse die Perspektiven eines Investments in Wasser-Aktien erläutert. Fünf Faktoren sind dabei die wesentlichen Treiber: Begrenztes Angebot an Trinkwasser, steigende Nachfrage durch Bevölkerung und Industrie, striktere Regulierung, zunehmende Erfordernis für Investitionen in Wasserinfrastruktur und innovative Technologie. Über die vergangenen 10 Jahre haben Unternehmen der Wasserbranche eine Rendite von 6,1 % p.a. erzielt, während der MSCI World im gleichen Zeitraum bei 4,2 % p.a. lag. Auch risikoadjustiert ist die Performance besser. Dabei ist Wasser kein einzelner Sektor, sondern besteht aus einer Reihe von Nischenunternehmen aus den Sektoren Wasserversorgung, Wasserinfrastruktur und Wassertechnologie. Die Mehrzahl hiervon ist im Small- und Mid-Cap-Bereich angesiedelt. 
Quelle: KBI
Diese verschiedenen Sektoren weisen unterschiedliche Renditeeigenschaften auf, wovon spezialisierte Asset Manager profitieren können. Während Infrastrukturunternehmen zyklisch reagieren, sind Unternehmen im Bereich Wassertechnologie meist Growth-Investments, wohingegen Versorger zum defensiven Bereich zählen. Im Portfoliokontext sind Wasseraktien zunächst einmal als Teil der Equity-Allokation zu sehen, die allerdings eine neue Alpha-Quelle erschließen. In Kombination mit anderen Aktieninvestments können Anleger von der relativ geringen Korrelation der Überschussrenditen profitieren. Auf Sicht der letzten 10 Jahre hätte eine Beimischung von Wasseraktien zum MSCI AC World die Rendite gesteigert, ohne negative Auswirkungen auf die Volatilität zu haben. Alternativ kann Wasser als Teil der Allokation in Rohstoffe, Infrastruktur oder Real Assets betrachtet werden. 
Quelle: KBI
Auch unter dem Aspekt Nachhaltigkeit können Wassserinvestments interessant sein, etwa durch Zugang zu sauberem Trinkwasser oder grundlegenden sanitären Einrichtungen. Je nach Segment kann eine hohe Impact-Wirkung erzielt werden, bspw. Abwasserreinigung oder effiziente Bewässerungslösungen.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Wasser jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Sustainability Equity in der Kategorie Water. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.
Mit der Publikation Absolut|impact zeigt Absolut Research das ganze Spektrum nachhaltiger Investments für institutionelle Investoren auf. Anleger erfahren durch Fachbeiträge zu Strategien, Trends, ESG-Initiativen und Regulierung, wie sie nicht nur ihr Portfolio, sondern auch gesellschaftliche Veränderungen (mit)gestalten können.
