Wachsendes Spektrum für Anlagen in Mikrofinance
Die Ratingagentur oekom research hat in einer Studie die Eigenschaften und Charakteristika von Microfinanz-Anlagen untersucht. In den letzten Jahren hat das Thema Mikrofinanz bei Investoren an Bedeutung gewonnen, da einerseits die Erträge nur sehr schwach mit anderen Asset-Klassen korreliert sind und sich damit Diversifikationspotentiale eröffnen und andererseits durch Microfinanz-Anlagen Nachhaltigkeitsaspekte im Portfolio gestärkt werden können. Attraktiv aus Investorensicht sind zudem die geringen Ausfallraten bei den gewährten Krediten. Derzeit existieren rund 100 Mikrofinanzinstitute am Markt, deren gesamtes Anlagevolumen sich auf mehr als 7 Mrd. Euro summiert. 
Quelle: oekom research
Der Prozess der Kreditgewährung kann sich je nach Institut erheblich unterscheiden. Verbreitet sind Ansätze, nach denen keine üblichen Sicherheiten verwendet werden, sondern die Kreditentscheidung auf Basis von Cash-Flow-Analysen oder Kredit-Scoring-Modellen getroffen wird. Andere Institute setzen auf die Auszahlung des Kreditbetrages in verschiedenen Tranchen, um die bestimmungsgemäße Verwendung besser kontrollieren zu können, oder obligatorisches Ansparen vor der Kreditgewährung. Ebenfalls verbreitet sind Gruppenkredite, bei denen die einzelnen Mitglieder für die gesamte Gruppe haften. Dieser Ansatz spart zwar Transaktionskosten, erlaubt jedoch naturgemäß keine auf das jeweilige Individuum angepassten Konditionen. Im Mittel liegen die Zinssätze bei Mikrokrediten bei 20 bis 50 %, der Median beträgt 27%. Neben dem Zugang zum Kreditmarkt wird von den Autoren die Möglichkeit der Einkommensglättung durch den Aufbau von Ersparnissen als wichtige Komponente angesehen.
Microfinance beinhaltet nicht nur Kleinkredite in Lokal- oder Hartwährungen, sondern auch den Zugang zu Versicherungslösungen (Microinsurance), Einlageprodukten (Microsavings) und Transaktionsservices für Arbeitnehmer im Ausland, die ihrer Familie Teile des Einkommens überweisen. Diese zusätzlichen Leistungen fließen lt. Oekom in deren Bewertung der Mikrofinanzinstitute ein.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds für Mikrofinanz jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking - Sustainability. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 10.000 institutionelle Publikumsfonds, aufgeteilt in 23 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 80 Universen.
