Vor- und Nachteile von Managed Accounts
Eine aktuelle Studie von Greenwich Associates und der BNY Mellon hat Hedgefondsmanager und institutionelle Investoren zu ihren Einschätzungen von Managed Accounts als Ersatz für Offshore-Hedgefonds-Investments befragt. Die Kontrolle der Strategie mit 63 %, Transparenz mit 52 % und Liquidität mit 33 % waren die am häufigsten von Investoren genannten Vorteile. Auf der Seite der Manager wurde die Individualisierung und Vertiefung der Kundenbeziehungen als größter Gewinn des Anbietens von Managed Accounts genannt.
Quelle: BNY Mellon
Die größten Nachteile sehen Manager im höheren administrativen Aufwand und den damit verbundenen höheren Kosten. Nur 25 % zeigten sich besorgt über die Transparenz ihrer Investmentstrategie. Investoren sehen die gleichen Nachteile, immerhin 30 % sind jedoch der Ansicht, dass Managed Accounts keine Nachteile gegenüber einem diekten Investment haben. Dies ist auch darauf zurückzuführen, dass Investoren zumeist liquide Equity- und Fixed-Income-Strategien im Managed-Account-Mantel nachfragen.
Quelle: BNY Mellon
Da spätestens seit der Finanzkrise Liquidität, Transparenz und Unabhängigkeit von den Entscheidungen anderer Investoren bei Hedgefondsinvestments in den Vordergrund getreten sind, könnten sich nach Ansicht von BNY Mellon Managed Accounts als Standard bei vielen Hedgefondsstrategien etablieren. Dazu müssten insbesondere die Anlagesummen verringert und die Zugangswege vereinfacht werden. Ein weiterer interessanter Aspekt wären Einflussmöglichkeiten von Investoren auf die jeweilige Strategie für den eigenen Account.
