Verdopplung des Cat-Bond-Volumens in den nächsten 5 Jahren

Der Markt für Catastrophe Bonds wird sich nach Ansicht von BNY Mellon in den nächsten 5 Jahren auf rund 50 Mrd. US-Dollar erhöhen und damit mehr als verdoppeln. Das gesamte Volumen an Rückversicherungen über den Kapitalmarkt wird dann sogar 150 Mrd. betragen. Grund hierfür dürfte der "Disaster Gap" in vielen Regionen sein. Damit bezeichnen die Autoren die Lücke zwischen durch von Naturkatastrophen verursachten Schäden und tatsächlich versicherten Schäden. 2012 betrugen die von Naturkatastrophen verursachten Schäden weltweit 160 Mrd. US-Dollar, von denen nur 40 % versichert waren. Regierungen und damit auch die gesamte Gesellschaft Gebieten mit starken Naturkatastrophen sehen sich hohen Wiederaufbaukosten ausgesetzt. Das betrifft nicht nur die Schwellenländer, sondern auch in vielen Industrieländern seien Naturrisiken unterversichert, bspw. Flutrisiken in den USA.


Quelle: BNY Mellon

Für Investoren ist diese Entwicklung sehr interessant, da sie verstärkt nach unkorrelierten Risikoprämien und höheren Zinsen suchen. Bisher laufen drei Viertel der Cat Bonds allerdings auf die USA, überwiegend an Sturmschäden gekoppelt. Globale Diversifikation mit verschiedenen Risiken würde deutlich diversifiziertere Portfolios ermöglichen. Die Zusammenarbeit zwischen Versicherungsunternehmen und Regierungen hat bspw. in Japan, Kalifornien, Neuseeland und Taiwan bereits Katastrophenanleihen zur Reduzierung von Extremrisiken hervorgebracht. Dieses Engagement gilt es voranzutreiben.