US Small Caps: Aktive Asset Manager schlagen Benchmark
In den vergangenen drei Jahren haben Asset Manager mit Fokus auf US Small- und Mid Caps eine Rendite von 11,6 % p.a. erzielt. Damit lagen sie 1,3 Prozentpunkte jährlich über dem Russell 2000 Index – bei geringerer Volatilität und niedrigeren Maximalverlusten. Folglich konnten die Manager nicht nur absolut, sondern auch risikoadjustiert eine Outperformance gegenüber der Benchmark erwirtschaften.
Aktive Manager konnten mit 12,1 % p.a. eine deutlich höhere Rendite als passive Fonds erzielen, die im Mittel bei annualisiert 9,3 % lag. Das Top Quartile der Manager erwirtschaftete 18,2 % p.a. bei niedrigeren Risikokennziffern als die Benchmark. Diese Ergebnisse zeigen, dass aktive Manager auch in Zeiten von ETFs und Indexfonds durchaus einen Mehrwert erbringen können, der sorgfältigen Selektion des Managers jedoch großes Gewicht zukommt.
Performance US Small- und Mid Caps (in US-Dollar)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Auffällig ist, dass in einem für Aktien grundsätzlich positiven Umfeld die SMID Caps schwächer liefen als der breite US Aktienmarkt. Ein wesentlicher Grund hierfür dürften unterschiedliche Sektorgewichte der Marktsegmente sein. Auf Technologieaktien entfällt im US-Gesamtmarkt der größte Anteil – und diese haben in den vergangenen Jahren eine deutliche Outperformance erzielt. Bei den Small- und Mid Caps dagegen steht der Technologiesektor erst an fünfter Stelle.
Performance US Small- und Mid Caps (in US-Dollar)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Das Fondsuniversum der US Small- und Mid-Cap-Fonds umfasste 94 Produkte, davon 77 aktiv verwaltete und 17 Indexfonds/ETFs. Zusammen verwalteten die Fonds ein Volumen von 34,2 Mrd. Euro. Über die vergangenen 36 Monate haben die Investoren 1,8 Mrd. Euro aus dem Segment abgezogen. Die durchschnittlichen laufenden Kosten beliefen sich auf 1,1 %. Das Top Quartile der Asset Manager finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Equity USA in der Kategorie Equity USA Small Mid Cap.
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