Trends bei europäischen Covered Bonds und Pfandbriefen

Nachhaltigkeit ist einer der größten Trends im Markt für Covered Bonds und Pfandbriefe, zeigt der umfangreiche Jahresbericht des European Covered Bond Council (ECBC). Der Markt für nachhaltige gedeckte Anleihen erreichte Ende Juni 2024 ein Volumen von über 120 Mrd. Euro.

In diesem Kontext gewinnen grüne Anleihen, die hauptsächlich mit energieeffizienten Projekten verknüpft sind, stark an Bedeutung. Ein wachsender Fokus liegt zudem auf sozialen Anleihen, die häufig für Wohnprojekte genutzt werden.

Entwicklung nachhaltiger Covered Bonds


_{Quelle: ECBC}

Das gesamte ausstehende Volumen von Euro-Benchmark-Bonds betrug Ende Juni 2024 knapp 975 Mrd. Euro, was einer Zunahme von 6 % gegenüber dem Vorjahr und 26 % im Vergleich zu 2021 entspricht. Der Markt verzeichnet eine zunehmende globale Präsenz, denn erstmals entfielen über 10 % der ausstehenden gedeckten Bonds auf Märkte außerhalb Europas.

In der Investorenstruktur bleiben Banken mit einem Anteil von 47 % die größte Gruppe bei neuen Emissionen. Zentralbanken hingegen reduzierten ihren Anteil auf 16 %, insbesondere seit dem Ende der EZB-Käufe im Jahr 2023. Gleichzeitig stieg der Anteil der Asset Manager auf 30 %, die vermehrt in dieses Marktsegment zurückkehren.

Spreads deutscher Pfandbriefe


_{Quelle: ECBC}

Der umfangreiche Bericht enthält auf 600 Seiten zudem Factsheets und Rahmenbedingungen zu allen Covered-Bond-Rahmenwerken der Eurozone und darüber hinaus, sowie einen detaillierten Statistik-Teil.

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