Transaktionen im Insurance-Linked-Securities-Markt

Munich Re hat eine Auswertung des Insurance-Linked-Securities-Marktes für das erste Quartal 2011 veröffentlicht. Demzufolge waren die ersten drei Monate geprägt von starker Nachfrage und zeigten Ähnlichkeiten mit dem Bullenmarkt von 2007. Vier Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von 1,015 Mrd. US-Dollar wurden durchgeführt. Ein starker Fokus lag dabei auf dem US-Markt, der zum Vorjahr um 56% wuchs und damit auf das aktivste Quartal seiner Geschichte zurückblickt.


Quelle: Munich Re

Weiterhin beobachtet Munich Re Anzeichen für ein starkes zweites Quartal und Vorbereitungen auf die Hurricane-Saison in den USA. Etwa 2 Mrd. US-Dollar im Verlustintervall 0,5-2,5 werden im nächsten Quartal fällig, sehen sich aber ausreichender Reinvestitionsnachfrage gegenüber. Das dritte und vierte Quartal wird durch niedrige Liquidität gekennzeichnet sein. Jedoch sollte dann der Zinsvorteil von Cat-Bonds gegenüber klassischen Schuldenmärkten verstärkt neue institutionelle Investoren anziehen.


Quelle: Munich Re

Die Besicherung der abgewickelten Transaktionen folgte auch im ersten Quartal 2011 dem Trend des Vorjahres zu transparenten Strukturen ohne Kontrahentenrisiko. Alle Transaktionen griffen ausschließlich auf Geldmarktfonds und Anleihen mittlerer Laufzeit zurück.

Außerdem gelang es der Munich Re Anfang März die eigene Anleihe Queen Street II zu platzieren. Der Cat-Bond mit einem Volumen von 100 Mio. US-Dollar liefert der Munich Re in den nächsten drei Jahren eine Absicherung des eigenen Geschäfts vor bestimmten US-Hurricanes und Windstürmen in Europa.