Top-Manager Globaler Wandelanleihen liegen risikoadjustiert vor der Benchmark

Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf globale Wandelanleihen, deren Währungsrisiken gegenüber der jeweiligen Basiswährung abgesichert sind, konnte in den vergangenen drei Jahren eine risikoadjustierte Outperformance gegenüber dem Thomson Reuters Global Hedged Convertible Bond Index (in Euro) erzielen. Dies war in erster Linie auf die Risikomanagementfähigkeiten der Manager zurückzuführen. Sowohl Volatilität als auch Maximalverluste fielen bei den Top-Fonds erheblich geringer aus. Gemessen an der Standardabweichung der monatlichen Renditen, konnten aktive Top-Quartile Manager das Risiko gegenüber dem Index um knapp 25 % reduzieren (4,57 % vs. 5,95 %).

Performancekennzahlen (in Basiswährung, Februar 2016 - März 2019)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Gemessen an der annualisierte Rendite von 5,2 % lagen die Manager knapp 30 Basispunkte hinter dem Vergleichsindex. Allerdings stehen Investoren in diesem Segment keine passiv verwalteten Alternativen zur Verfügung und vor Abzug der laufenden Kosten erzielten die Manager eine Outperformance von 84 Basispunkten jährlich, sodass  beispielsweise im Rahmen eines individuellen Mandats auch nach Kosten eine Outperformance erzielbar ist.

Globale, währungsgesicherte Wandelanleihen (in Basiswährung)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Das Top Quartile der Asset Manager finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Credit Convertible Bonds in der Kategorie Convertible Bonds Global Hedged. Insgesamt analysiert Absolut Research in diesem Segment 102 Produkte, die per März 2019 zusammen ein Volumen von 31,7 Mrd. Euro verwalteten.



Noch nicht als institutioneller Investor registriert? Kein Problem, fordern Sie Ihre kostenlosen Zugangsdaten hier per E-Mail an.