Globale Trends der institutionellen Kapitalanlage

Institutionelle Investoren werden ihre Asset-Allokation in den nächsten Jahren stärker verändern als in den Jahren zuvor. Zu diesem Ergebnis kommt Fidelity in einer im Dezember 2016 veröffentlichten Studie, in der weltweit 933 Investoren, die insgesamt ein Vermögen von 21 Billionen USD Assets verwalten, u.a. zu geplanten Allokationsänderungen und Anlagenzielen befragt wurden. Einen besonderen Zuspruch für die nächsten zwei Jahre fanden illiquide Alternatives. In Europa planen 93 % der Investoren, ihre Allokation in diese Asset-Klasse zu vergrößern. Eine vergleichsweise große Gruppe von 80 % plant mit der Ausweitung ihrer Investments in inländische Anleihen. Bei Aktien ist hingegen eine Verringerung des Exposures abzusehen.


Quelle: Fidelity International

Die drei größten Hauptsorgen der Investoren sind das Niedrigzinsumfeld (28 %), die Marktvolatilität (27 %) und das richtige Management der Portfoliorisiken (13 %). Während bei privaten Versicherungsunternehmen vor allem das Niedrigzinsumfeld (38 %) ins Gewicht fällt, befürchten Staatsfonds insbesondere Abstriche durch die Marktvolatilität (46 %) in Kauf nehmen zu müssen. Dennoch rechnen die Investoren durchschnittlich damit, über die notwendige Zielrendite, die in einem Korridor von 5,5 bis 7,5 % liegt, ein zusätzliches Alpha von rund 2 % erwirtschaften zu können. Rund die Hälfte hiervon soll auf kurzfristige Anlageentscheidungen wie taktische Asset-Allokation und Managerselektion zurückgehen.


Quelle: Fidelity International
 
56 % der Investoren verfolgen eine Growth-Portfoliostrategie, während 43 % ihre Allokation nach einer Preservation-Strategie ausrichten. Lediglich bei Staatsfonds ist mit 54 % überwiegend eine Preservation-Strategie implementiert. Die Anpassung der Asset-Allokation beruht immer häufiger auf quantitativen und qualitativen Daten. Dabei spielen vor allem die vergangene Wertentwicklung der Asset-Klasse, der bisherige Erfolg mit vergleichbaren Investments sowie die Risikotoleranz eine Hauptrolle.


Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds und ETFs jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.


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