Spotlight: Steigende Realrenditen bei Bundesanleihen

Die EZB hat am 5. Juni erneut den Leitzins gesenkt – nach der nunmehr achten Senkung seit Mitte 2023 liegt der Einlagensatz bei 2,0 %. Dem ging ein abermaliger Rückgang der Inflationsrate in der Eurozone voraus. Im Mai sank die Teuerung (HVPI) um 0,3 Prozentpunkte auf 1,9 %. Ähnlich stellte sich die Entwicklung bei der Kerninflation dar, die in der Eurozone auf 2,3 % sank. In Deutschland lag die Inflation im Mai mit 2,1 % auf dem Niveau des Vormonats; auch die Kerninflation war mit 2,8 % höher als im Durchschnitt der Eurozone. 

Mit dem Rückgang der Inflation legten die Renditen deutscher Staatsanleihen über alle Laufzeitenbänder hinweg auf Monatssicht leicht zu. Dies führte zu einem Anstieg der Realrenditen zwischen 40 und 50 Basispunkten, je nach Duration und Inflationsmaß. 

Das komplette Spektrum der aktuell zu erzielenden Zinserträge zeigt die wöchentlich aktuelle Publikation Absolut|monitor Global Fixed Income.