Spotlight: CDS-Prämien nach Trumps Zoll-Eskalation

Rund um den von US-Präsident Trump verkündeten Liberation Day kam es an den Kreditmärkten zu einem deutlichen Risikoimpuls. Die Absicherungsprämien für Industrieunternehmen mit fünfjähriger Laufzeit, gemessen an den CDS-Spreads, stiegen insbesondere im High-Yield-Segment sprunghaft von 300 auf ca. 430 Basispunkte an. Auch Investment-Grade-Titel waren von einer Spreadausweitung betroffen, wenngleich auf niedrigerem Niveau. 

Dieser kurzfristige Anstieg der Kreditrisikoprämien spiegelt die gestiegene Unsicherheit infolge der handelspolitischen Ankündigungen wider. Besonders im Hochzinsbereich zeigte sich eine ausgeprägte Nervosität unter Investoren, die sich durch temporär stark erhöhte Risikoprämien manifestierte. In den Wochen nach dem Schock kam es zu einer schrittweisen Normalisierung der CDS-Spreads, die mittlerweile wieder das Niveau erreicht haben, auf welchem sie vor dem Beginn der handelspolitischen Eskalation rund um den Liberation Day lagen.

Das komplette Spektrum der aktuell zu erzielenden Zinserträge zeigt die Publikation Absolut|monitor Global Fixed Income.