Schwellenländeraktien: Aktive Manager vorn

Aktiv verwaltete Fonds mit Fokus auf Aktien der Emerging Markets konnten in den letzten drei Jahren eine Überrendite gegenüber dem MSCI Emerging Markets Index erzielen. Die von aktiven Managern verwalteten Assets in diesem Segment betrugen 218 Mrd. Euro, wovon Produkte mit zusammen 122 Mrd. Euro eine Überrendite gegenüber der Benchmark erreichten. Weniger positiv sah dies bei passiven Produkten aus; hier blieben bei einem Gesamtvolumen von 89 Mrd. Euro Produkte mit 63 Mrd. Euro hinter dem Index zurück. Unterdurchschnittlich entwickelten sich insbesondere eine Reihe von Small-Cap-, Dividend- und anderen Faktor-Strategien.

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Auffällig ist, dass ein positiver Zusammenhang zwischen Fondsvolumen und -Rendite besteht. Während große Fonds mit mehr als 5 Mrd. Euro under Management eine durchschnittliche 3-Jahres-(Euro-)Rendite von 7,9 % p.a. erzielten, waren es bei den kleinen Fonds mit einem Volumen von maximal 50 Mio. Euro lediglich 2,6 % p.a. Die Überrendite der aktiven Manager relativ zum MSCI Emerging Markets Index, der einen Wertzuwachs von 5,2 % p.a. erreichte, ist also vor allem auf die gute Entwicklung der großen Fonds zurückzuführen.

Quelle: Absolut Research GmbH

Betrachtet wurden 468 Produkte mit zusammen 307 Mrd. Euro Assets under Management. In den vergangenen drei Jahren betrugen die Zuflüsse in das Segment 0,8 Mrd. Euro. Das Top Quartile der Fonds mit Fokus auf Schwellenländeraktien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Emerging Markets.

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