Schutz vor Wertverlusten mit Anlagen in Kreditrisiken
In einer Kurzanalyse hat BlueBay Asset Management im November das Schutzpotenzial von höherverzinslichen Anleihenklassen vor dem Hintergrund steigender Zinsen untersucht. Dazu zählen die Autoren High-Yield-Bonds, Bankkredite, Wandelanleihen, Unternehmensanleihen von Schwellenländeremittenten sowie lokale und Auslandsschulden von Schwellenländern. Diversifikation bieten in erster Linie die unterschiedlichen Risikofaktoren, die die Wertentwicklung dieser Asset-Klassen beeinflussen. So ist die Wertentwicklung von Hochzinsanleihen weniger vom Leitzins als vielmehr von der Kreditkomponente abhängig. Ein Engagement in lokale Schuldpapiere von Schwellenländern bietet zusätzlich noch eine Währungskomponente.
Quelle: BlueBay Asset Management
Ein Portfolio, zusammengestellt aus diesen Asset-Klassen, ist somit insgesamt weniger zinsabhängig als ein klassisches Investment-Grade-Portfolio. Darüber hinaus durchlaufen die sechs Asset-Klassen unterschiedliche Konjunkturzyklen, sodass, mit Ausnahme von 2008, gleichzeitig negative Jahresrenditen in allen Anleihenklassen unwahrscheinlich sind.
Quelle: BlueBay Asset Management
Mit dem Thema High-Yield-Bonds und den besten Strategien in einem Umfeld steigender Zinsen setzt sich auch die Analyse "Investmentopportunitäten am Anleihenmarkt" von Absolut Research auseinander, die Abonnenten hier herunterladen können.
