Investoren können von Performance liquider Alternatives profitieren
In einem im Januar 2017 in der Fachzeitschrift Financial Markets and Portfolio Management erschienenen Aufsatz (Can investors benefit from the performance of alternative UCITS funds?) wird untersucht, ob Investoren aus quantitativen Fonds-Rankings Rückschlüsse für das zukünftige Abschneiden liquider Alternativer Fonds erhalten können. Die Autoren Michael Busack, Geschäftsführer der Absolut Research GmbH, Prof. Dr. Wolfgang Drobetz von der Universität Hamburg und Jan Tille, von Absolut Research GmbH, weisen nach, dass eine überdurchschnittliche Fondsperformance im Bereich der Liquid Alternatives bis zu zwei Jahre anhält.
Die Autoren zeigen ferner, dass eine Investition in Fonds des Top-Quartile in den nachfolgenden zwölf Monaten eine bis zu 3,5 % höhere Rendite erzielt, als ein Investment in Bottom-Quartile-Fonds. Einem Fondsmerkmal kam dabei besondere Bedeutung zu. Top-Quartile-Fonds, deren Strategie auch in Offshore-Vehikeln umgesetzt wurde, erreichten eine Rendite, die bis zu 5,5 % pro Jahr über der Rendite von Bottom-Quartile-Fonds lag. Darin zeigt sich der Mehrwert, den ein erfahrener Manager von Liquid Alternatives für Investoren bieten kann. Zusätzlich untersuchten die Autoren den Einfluss weiterer Fondsmerkmale wie Fondsgröße und Gebühren. Im Gegensatz zu Hedgefonds, bei denen kleinere Fonds in der Regel persistentere Renditen erzielen, erhöhte sich bei den analysierten Liquid Alternatives mit der Fondsgröße auch die Wahrscheinlichkeit dafür, dass eine überdurchschnittliche Performance anhält.
Allerdings bleibt zu berücksichtigen, dass die gemessene Renditedifferenz bereits nach einem Jahr nicht mehr signifikant war.
Eine Online-Version des Artikels kann hier gelesen werden. 
Der vollständige Artikel ist im Springer Verlag erhältlich.
Absolut Research analysiert diesen Fonds zukünftig in der monatlich erscheinenden Publikation Absolut|alternative - Liquid Alternatives, die Rendite und Risiko von mehr als 950 alternativen Strategien im UCITS-Format aufzeigt.
