Rendite der Pensionseinrichtungen in der Schweiz sinkt
Die effektive Verzinsung der Assets von Schweizer Pensionskassen ist im Jahr 2015 auf 1,91 % gesunken, ein Rückgang von 43 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr, zeigt eine Analyse der Geschäftsberichte von Pensionskassen durch PPCmetrics. Untersucht wurden die Geschäftsberichte von 310 Schweizer Vorsorgeeinrichtungen mit einem Gesamtvermögen von 601 Mrd. Schweizer Franken untersucht. Zwei Drittel der Kassen erzielten eine Rendite zwischen 1,5 und 2 %, insgesamt beträgt die Spannbreite der erreichten effektiven Verzinsungen zwischen 0 und 5 %. Auch beim technischen Zins, mit dem der Barwert der künftigen Verpflichtungen bestimmt wird, ist ein Rückgang auf 2,52 % zu beobachten. Der Deckungsgrad der Schweizer Pensionseinrichtungen ist per Ende 2015 auf 91,7 % zurückgegangen, ein Minus von 8 Prozentpunkten binnen eines Jahres. Neben dem rückläufigen Diskontierungszins zeichnet auch die schwache Rendite vieler Institute hierfür verantwortlich.
Quelle: PPCmetrics
Die Kosten der Vermögensverwaltung sind marginal auf 0,43 % gestiegen. Angesichts der hohen Kostentransparenzquote der Kassen kann davon ausgegangen werden, dass die ausgewiesenen Kosten repräsentativ sind. Das Vermögen der Kassen ist im Durchschnitt zu 49 % in Renten und 29 % in Aktien investiert. Weitere 3 % entfallen auf Alternative Anlagen und 19 % auf Immobilien. Dabei ist die Spannbreite zwischen den verschiedenen Instituten sehr hoch. Für die Aktien- und Immobilien-Allokationen reichen die Quoten von jeweils 0 bis hin zu 42 bzw. 45 %. Sowohl bei den öffentlich-rechtlichen als auch bei den privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen dominieren Beitragsprimate, also Defined-Contribution-Pläne.
Quelle: PPCmetrics
Absolut Research unterstützt institutionelle Investoren bei der Selektion von Asset Managern mit der monatlichen Publikation Absolut|ranking. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.
