Performance von Real-Asset-Strategien
Das Global Impact Investing Network (GIIN) und Cambridge Associates haben im Mai 2017 eine Marktanalyse veröffentlicht, in der die Performance von 55 wirkungsorientierten Real-Asset-Fonds für den Zeitraum 1997-2014 untersucht wurde. Das Anlagespektrum der Fonds umfasst die drei Sektoren Holz, Immobilien und Infrastruktur. Wirkungsorientierte Investments bzw. Impact-Investing-Fonds verfolgen das Ziel, neben der Rendite auch eine positive gesellschaftliche oder umweltbezogene Wirkung zu erzielen.
Die Ergebnisse zeigen, dass die Rendite der wirkungsorientierten Real-Asset-Fonds mit derer konventioneller Fonds vergleichbar ist. Gleiches gilt hinsichtlich der strategischen Fondsauswahl, die einige Herausforderungen birgt und daher einen hohen Stellenwert hat.
Quelle: GIIN, Cambridge Associates
Während wirkungsorientierte Fonds im Holz-Sektor eine mittlere IRR von 5,9 % erreicht haben, konnten im gleichen Zeitraum konventionelle Holz-Fonds eine IRR von 3,3 % erzielen. Das Top-Quartile der Impact Investments erreichte sogar eine IRR von 8,6 %. Die konventionelle Vergleichsgruppe lag mit 4,2 % deutlich darunter. Bei den wirkungsorientierten Holz-Fonds wird u.a. auf eine nachhaltige Produktion, Landschaftserhaltung und Schutz der Biodiversität geachtet.
Im Sektor Immobilien zeigen sich gemischte Ergebnisse. Zwar erreichten konventionelle Immobilien-Portfolios im Mittel eine Outperformance, im Vergleich der Top-Quartile überzeugten jedoch die wirkungsorientierten Immobilienfonds. Hervorgehoben werden muss, dass in den wirkungsorientierten Immobilienfonds etwa die Hälfte der Titel erst in jüngster Vergangenheit aufgenommen wurde. Bei Impact Investments im Immobiliensektor liegt der Fokus auf Green Real Estate, erschwinglichem Wohnen und kommunalen Dienstleistungen.
Ein ähnliches Bild ergibt sich auch im Infrastruktur-Sektor. Die Spannweite der wirkungsorientierten Infrastrukturfonds reicht von einer IRR von 29 % bis -15 %. Im Mittel konnte eine IRR von 2,5 % erreicht werden. Die Vergleichsgruppe schaffte eine mittlere IRR von 6,5 % und eine konventionelle Benchmark für Private Equity Energy erzielte 1,7 %. Neben erneuerbaren Energien werden von den Impact Fonds im Infrastruktursektor auch Anpassungen an den Klimawandel und Wassermanagementprojekte finanziert.
Grundlage der Analyse waren die neu entwickelten sektorbezogenen Benchmarks. Die Performance der Benchmarks soll vierteljährlich veröffentlicht werden.
Absolut Research zeigt mit der Publikation Absolut|impact das Spektrum nachhaltiger Investments für institutionelle Investoren auf. Anleger erfahren durch Fachbeiträge zu Strategien, Trends, ESG-Initiativen und Regulierung, wie sie nicht nur ihr Portfolio, sondern auch gesellschaftliche Veränderungen (mit)gestalten können.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Real Assets jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Real Estate und Listed Infrastructure & Private Equity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.
