Rahmenbedingungen für Mikrofinanz verbessern sich
Der auf Impact Investing spezialisierte Asset Manager responsAbility hat die Entwicklung der Mikro- und KMU-Finanzmärkte in Entwicklungs- und Schwellenländern in einer Marktanalyse untersucht.
Demnach konnte der Finanzsektor in den letzten zehn Jahren bereits einen deutlichen Fortschritt verzeichnen. Zwischen 2011 und 2014 ist der Anteil der Erwachsenen an der Bevölkerung in Ländern mit niedrigem und mittlerem Einkommen von rund 41 auf 53 % angestiegen. Angetrieben wird die Entwicklung zukünftig durch die absehbare demographische Entwicklung, den technologischen Fortschritt und dem generellen Wirtschaftswachstum. Infrastruktur, Zugang und Produktvielfalt hinken allerdings noch hinterher. Relevant ist auch der Anteil grenzüberschreitender Finanzierungen, der sich durch die wachsende Nachfrage nach Mikrofinanz seitens institutioneller Anleger aber deutlich vergrößert hat.
Um die unterschiedlichen Stadien und Wachstumspotenziale von Mikrofinanz in den einzelnen Ländern zu ermitteln, wurden die aktuelle Marktabdeckung und das künftige Platzierungspotenzial gegenübergestellt. Die aktuelle Marktabdeckung setzt sich aus der Tiefe der Kreditversorgung (Kredite an den Privatsektor im Verhältnis zum BIP) und dem Ausmaß der finanziellen Integration (Anteil der Erwachsenen mit einem Bankkonto) zusammen. Das Platzierungspotenzial untergliedert sich in Marktcharakteristika (demographische Trends, Wirtschaftsentwicklung etc.) und Wettbewerbsdynamik (Verfügbarkeit inländischer Finanzierungen, Trends in der Preisgestaltung etc.). 
Quelle: responsAbility
Mittlerweile weisen die meisten Mikro- und KMU-Märkte eine Bonitätseinstufung und Regulierungsstandards auf. Allerdings besitzen nur wenige Finanzinstitute ein Rating der großen Agenturen. Ein von responsability durchgeführtes Rating hat jedoch gezeigt, dass die 1.752 analysierten Transaktionen einem Ba3-Rating von Moody’s entsprechen. Die Kreditspreads zeigen im Vergleich zu konventionellen EM-Anleihen eine stabile Entwicklung.
Quelle: responsAbility
In Ausgabe 4|2017 des Absolut|impact skizziert Michael Lewis von der Deutsche Asset Management die Entwicklung des Mikrofinanz-Segments und geht auf die Charakteristika in der Kapitalanlage ein.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Nachhaltigkeit jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Sustainability Equity und Sustainability Balanced & Fixed Income. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.
