Private-Credit-Markt etabliert sich
Dechert und das Alternative Credit Council (ACC) haben in einer Studie den globalen Private-Credit-Markt untersucht. Befragt wurden Private Credit Manager und die ACC-Mitglieder, die ein Anlagevolumen von 500 Mrd. USD vertreten.
Die Hälfte der Befragten legt ihren Schwerpunkt bei Private Credit Investments auf den US-amerikanischen Markt. Für die nächsten drei Jahre sehen 40 % allerdings auf dem deutschen Markt die besten Opportunitäten, gefolgt von Großbritannien (ca. 35 %), den USA (ca. 30 %), Frankreich (ca. 23 %) und Kanada (ca. 18 %). 
Quelle: Dechert, ACC
Auch die Gruppe der Kreditnehmer vergrößert sich. Der Fokus liegt nicht mehr ausschließlich auf dem Mittelstand. Größere Unternehmen, Infrastruktur und Real Estate gewinnen deutlich an Relevanz.
Quelle: Dechert, ACC
Die Kreditvergabe läuft am häufigsten über Senior Secured Financing (ca. 90 %), gefolgt von Mezzanine (ca. 61 %) und Unitranche (ca. 60 %). Knapp 35% der Befragten favorisiert eine Laufzeit von 2-4 Jahren. Mehr als 22 % der Anleger ziehen eine längere Laufzeit von mindestens 6 Jahren vor, eine deutliche Steigerung gegenüber den 8% im Vorjahr. Dennoch nutzen Private Credit Manager weiterhin bevorzugt Closed-end Fondsstrukturen und ein geringes Leverage.
Bei einer jährlichen Wachstumsrate von 20% könnten die Assets under Management bis zum Jahr 2020 auf 1 Bill. USD anwachsen. Der europäische Markt holt gegenüber dem US-amerikanischen auf, was insbesondere durch regulatorische Anpassungen getrieben wird. 2015 flossen in Europa bspw. mehr Gelder in Private-Credit-Fonds als in den USA. Auch gehen die Kreditnehmer häufig erneut auf ihre Kreditgeber zu, wodurch sich die Prozesse deutlich schneller abschließen lassen.
Die Portfolioeigenschaften von Private Investments und den optimalen Anteil in einem institutionellen Portfolio untersuchen Elisabeth Lind und Nicolas Schellenberg von Cambridge Associates in einem Fachbeitrag in Ausgabe 1|2017 des Absolut|report.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Private Debt jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Credit Private Debt & Asset-Backed. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.
