Performance-Unterschiede bei Absolute Return nehmen zu
Die Performance- und Qualitätsunterschiede in dem von Lipper definierten Universum von Absolute-Return-Fonds nehmen zu, zeigt Lupus Alpha in einer aktuellen Analyse, die Mitte Oktober veröffentlicht wurde. Von den rund 400 Fonds mit knapp 70 Mrd. Euro Assets under Management haben 72,53 % über die letzten drei Jahre eine positive Rendite erzielt. Mit 2,04 % ist die durchschnittliche Rendite im Vergleich zum Vorjahr mit 0,98 % zwar leicht angestiegen, jedoch immer noch enttäuschend. So erzielten auch nur die Hälfte der Fonds eine positive Sharpe Ratio.
Quelle: Lupus alpha
Die Streuung der Ergebnisse ist zudem sehr hoch, so dass die Qualitätsunterschiede der Manager, aber auch die Heterogenität innerhalb des von Lipper definierten Universums deutlich werden. Deutlich wird dies auch bei der Kennzahl Maximum Drawdown, die bei den Fonds zwischen 0,31 % und 43,17 % liegt. Die Total Expense Ratio beträgt zurzeit durchschnittlich 1,62 % und ist damit deutlich angestiegen. Dies dürfte auch an der zuletzt guten Performance der Kapitalmärkte liegen, wodurch die häufig erhobenen Performance Fees erheblichen Einfluss auf die Durchschnittskosten nehmen.
Quelle: Lupus alpha
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