Outsourcing von Asset-Management-Funktionen bei Pensionsfonds

Die Beratungsgesellschaft Aon hat 97 Pensionsfonds mit Sitz in Europa zu ihrer Kapitalanlage und zum Einsatz von Outsourcing  bzw. Fiduciary Management befragt. Demnach stehen Pensionsfonds einem wachsenden Angebot an diversen Anlagemöglichkeiten und -strategien gegenüber, haben aber häufig nicht die nötigen zeitlichen oder personellen Kapazitäten, um die Kapitalanlage zügig anzupassen.

Die Asset-Klasse, in die die meisten Investoren ihr Kapital anlegen, sind Aktien (63 %), gefolgt von Staatsanleihen der Eurozone (57%), Cash Fonds (51 %) und Immobilien (49%). Es werden auch zunehmend komplexere Ansätze gewählt, wie Liability Driven Investments (LDI, 24%).


Quelle: Aon

Die Mehrheit der Pensionsfonds hat bereits einige Bestandteile ihrer Aufgaben ausgegliedert. Meist beginnt das Outsourcing mit administrativen Aufgaben, bevor die Umsetzung der Anlagestrategie an externe Spezialisten übertragen wird. In den meisten Ländern liegt dieser Anteil inzwischen bei etwa 20 %. Etwas weniger als die Hälfte der Pensionsfonds hat Fondsresearch und -selektion ausgelagert. Hinsichtlich der Asset Allocation beläuft sich der Anteil auf 40 % und bei der Investmentstrategie auf 17 %.


Quelle: Aon

Die zunehmende Auslagerung an externe Spezialisten ist vor allem auf Zeitmangel zurückzuführen. Hinzu kommt fehlendes Know-how, um in dem komplexer werdenden Anlageumfeld und den sich verändernden Regulierungsanforderungen die richtigen Entscheidungen treffen zu können.
Als Vorteile von Outsourcing werden in erster Linie Fachkenntnisse, tägliche Anpassungen und maßgeschneiderte Lösungen genannt. Von den Pensionsfonds, die Leistungen ausgelagert haben, sind 98 % mit dem Service zufrieden bis sehr zufrieden. Überzeugt haben insbesondere die Performance und der Kundenservice.


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