Norwegischer Pensionsfonds untersucht Ausschlusskriterien

Norges Bank Investment Management, der Asset Manager des norwegischen Pensionsfonds, hat den Jahresbericht zur Rendite- und Risikoentwicklung des Vermögens veröffentlicht. Der Fonds mit einem Volumen von über 880 Mrd. Euro hob 2017 seine Aktienquote um 4,1 Prozentpunkte auf 66,6 % an. Der Fixed-Income-Anteil ging um 3,5 Prozentpunkte auf 30,8 % zurück. Das Aktienportfolio ist in 72 Ländern investiert. Die USA und Europa machen je rund ein Drittel des Aktienbestands aus. 11 % sind in Schwellen- und Frontier-Märkte angelegt. In der Kapitalanlage wendet der Fonds produkt- und verhaltensbasierte Ausschlusskriterien an. So werden einerseits Unternehmen ausgeschlossen, die in den Sektoren Waffen, Tabak oder Kohle aktiv sind, und andererseits solche, die in Korruption, Menschenrechtsverletzungen oder Umweltverschmutzung verstrickt sind.


Quelle: NBIM

Die Auswertung der Autoren zeigt, dass die verhaltensbasierten Ausschlüsse im vergangenen Jahr einen negativen Einfluss in Höhe von 0,08 Prozentpunkten auf die Performance des Aktienportfolios hatte. Über den Zeitraum seit 2006 lieferten die Ausschlüsse jedoch einen positiven Beitrag in Höhe von 0,04 Prozentpunkten pro Jahr. Positiv schlug sich 2017 der Ausschluss von Tabak-Konzernen nieder, der die Rendite um 0,13 Prozentpunkte verbesserte. Auch die Vermeidung von Kohleminen und Kohle-basierten Stromerzeugern wirkte sich mit 0,04 Prozentpunkten positiv auf die Rendite aus. Negativen Einfluss hatte dagegen der Ausschluss von Waffenproduzenten, der die Rendite um 0,18 Prozentpunkte schmälerte. Über den Zeitraum seit 2006 wirkten sich die produktbasierten Ausschlüsse im Durchschnitt mit -0,04 Prozentpunkten pro Jahr aus.


Absolut Research zeigt mit der Publikation Absolut|impact das Spektrum nachhaltiger Investments für institutionelle Investoren auf. Anleger erfahren durch Fachbeiträge zu Strategien, Trends, ESG-Initiativen und Regulierung, wie sie nicht nur ihr Portfolio, sondern auch gesellschaftliche Veränderungen (mit)gestalten können.

Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Nachhaltigkeit jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Sustainability Equity und Sustainability Balanced & Fixed Income. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.