Nachfrage nach Absolute Return und Hedgefonds weiter positiv
Die Teilnehmer einer Panel-Diskussion zum Thema "Alternative Investments für institutionelle Investoren" bei der BAI Alternative Investor Conference waren sich einig, dass Hedgefonds, aber auch ähnliche Absolute-Return-Produkte in Zukunft eine noch bedeutendere Rolle in den Portfolios institutioneller Investoren spielen werden.
Ralf Lochmüller, Geschäftsführer bei Lupus alpha, spricht sich für eine Aufstockung der Hedgefonds-Quote in Portfolios institutioneller Anleger aus, um die Diversifikationseffekte besser zu nutzen. Die Investoren fragen Hedgefonds und Absolute-Return-Produkte verstärkt nach, so Lochmüller. Dabei sieht er verstärkt besser informierte Investoren, die genauere Details zu den angebotenen Strategien wünschen. Erfahrene Investoren werden aufgrund der besseren Performance eher Single-Hedgefonds nachfragen, so Lochmüller. Der Geschäftsführer von Lupus alpha sieht, wie auch Martin Hartmann von Dresdner Kleinwort, eine hohe Nachfrage nach UCITS III-regulierten-Produkten. Als einen Vorteil dieser Produkte nennt Hartmann beispielsweise die tägliche Liquidität. Die Zahl der in Deutschland angebotenen UCITS III-Produkte aus dem Absolute-Return-Bereich schätzt Ralf Lochmüller auf ca. 250. Martin Hartmann glaubt, dass die klare ökonomische Positionierung einen wichtigen Aspekt darstellt, das heißt die Frage in welchen Szenarien der entsprechende Fonds eine positive Rendite erzielt. Auch die Trennung von Alpha und Beta hält Hartmann für entscheidend.
Auch Matthias Schellenberg, Geschäftsführer von ING Investment Management in Deutschland, sieht die Tendenz hin zu Absolute-Return-Produkten. Dabei werden von deutschen Investoren oft hedgefondsähnliche Erträge erwartet, ohne dass es sich um einen regulierten deutschen Hedgefonds handelt.
Reinhard Müller von GAM empfiehlt institutionellen Investoren, die nicht die Ressourcen vorhalten können oder wollen, um einzelne Hedgefonds zu analysieren, in Dach-Hedgefonds zu investieren. Hierbei sollte auch auf die Diversifikation geachtet werden. Um Risiken einzelner Strategien zu vermeiden, ist daher ein Multi-Strategie-Fonds von Vorteil, so Müller.
