Moody's sieht Konvergenz von UCITS- und Hedgefonds

Moody's hat im September einen Report zum europäischen Absolute-Return-Fonds- und UCITS-Alternatives-Markt veröffentlicht. Sowohl traditionelle Asset-Manager, als auch Hedgefonds-Unternehmen haben innerhalb der letzten 18 Monate eine Vielzahl neuer Produkte auf den Markt gebracht. So entstehe eine neue Konkurrenzsituation am europäischen Fondsmarkt, wie der Bericht "A Convergence of Two Worlds" titelt.


Quelle: Moody's

Zwei Aktienmarktkrisen innerhalb der letzten 10 Jahre haben den Bedarf der Investoren nach asymmetrischen Rendite-Risiko-Profilen steigen lassen. Nutzten Absolute-Return-Fonds die Möglichkeiten des UCITS-Regelwerkes schon seit längerem, streben Hedgefondsmanager derzeit massiv in den regulierten europäischen Fondsmarkt, da sich hervorragende Marketing- und Vertriebsmöglichkeiten bieten.
Laut Moody's sollten sich Investoren allerdings der Unterschiede zwischen UCITS-Fonds und Hedgefonds bewusst sein. Strategien können unter Umständen nicht eins zu eins umgesetzt werden. Swap-Konstruktionen und die Erlaubnis, Derivate einzusetzen, bspw. für ein synthetisches Short Selling oder Hebeln des Fondsexposures auf 200 %, stellen Investmentrisiken dar. Die operationellen Risiken werden durch UCITS im Vergleich zu Offshore-Hedgefonds deutlich reduziert, allerdings nicht völlig beseitigt.


Quelle: Moody's


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