Marktentwicklung bei Insurance-Linked Securities

Im vierten Quartal 2019 wuchs der Markt für Insurance-Linked Securities (ILS) überdurchschnittlich stark, wie ein Bericht des Branchendienstes Artemis zeigt. Mit einem neu emittierten Volumen von 3,3 Mrd. US-Dollar lag das Quartal deutlich über dem Zehn-Jahres-Durchschnitt von 1,1 Mrd. US-Dollar. Die ausstehenden Anleihen stiegen auf über 41 Mrd. US-Dollar. Rund 40 % des in Q4 emittierten Volumens entfiel auf internationale Multi-Peril-Deals, die mehrere globale Katastrophenrisiken verbriefen.

Quelle: Artemis

Mortgage-ILS stellen eine relativ neue Risikoart des Markts dar. Auf sie entfielen zwei Deals und knapp 27 % des Emissionsvolumens im vierten Quartal. Hypthekenversicherer emittieren Mortgage-ILS, um sich gegen höher als erwartet ausfallende Versicherungsansprüche abzusichern. Die Papiere haben relativ lange Laufzeiten von bis zu 10 Jahren und werden variable über LIBOR verzinst. Seit 2015 wurden Mortgage-ILS in einem Volumen von rund 8,4 Mrd. US-Dollar emittiert. Knapp 40 % des im Jahr 2019 platzierten ILS-Volumens verbrieft Risiken aus Hypothekenversicherungen.

Quelle: Artemis
 

Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Cat Bonds und ILS jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Credit Private Debt. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 34 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 160 Universen.