Managed Futures in verschiedenen Märkten

Eine Analyse von der Performance von Managed-Futures-Fonds im zweiten Halbjahr 2008 sowie im ersten Halbjahr 2009 wurde kürzlich von Prime Capital veröffentlicht. Darin wird anhand verschiedener Märkte veranschaulicht, warum Managed-Futures-Fonds während der Finanzkrise hohe Renditen erzielen konnten, in der aktuellen Aufwärtsphase allerdings überwiegend leicht negative Ergebnisse erzielen.

Hauptgrund liegt laut der Analyse in der Ausprägung der Trends, die Managed-Futures-Systeme frühzeitig erkennen und ausnutzen sollen. So gingen gegen Ende 2007 viele Manager bereits Short-Positionen in Aktien ein. Selbst nach der kurzzeitigen Erholung der Kapitalmärkte sei der Trend nicht gebrochen gewesen, weshalb die meisten Manager in den heftigsten Krisenmonaten September und Oktober bereits richtig positioniert gewesen seien.


Quelle: Prime Capital

Die bisherige Erholgungsphase erfolgt hingegen in weit weniger intensiven Sprüngen und mit gelegentlichen Einbrüchen der Aktienkurse. Dementsprechend ist es schwer für die Handelsmodelle, einen klaren Trend zu identifizieren, woraus die negativen Renditen in der zweiten Jahreshälfte 2009 resultieren.


Quelle: Prime Capital

Die Analyse der Trends wird anschliessend auch für Anleihen, Zinsen, Währungen und Rohstoffe durchgeführt und erläutert. Die Autoren gehen davon aus, dass die Trends gegenwärtig die Richtung ändern und daraus Verlustpositionen resultierten, sich nun allerdings wieder neue Trends bilden.

Einen Überblick über die Rendite/- und Risiko-Eigenschaften der Anlageklasse Managed Futures wird in der monatlichen Ausgabe des Absolut|performance publiziert. Klicken Sie hier. Abonnenten können die aktuellen Daten hier einsehen.