Low-Carbon-Faktor für institutionelle Portfolios
In einem White Paper, das in Zusammenarbeit von South Pole, Alpha Centauri und der Universität Hamburg entstanden ist, wurden klimabezogene Aktieninvestments untersucht und ein Low-Carbon-Faktor ermittelt. Zunächst wurde die Performance europäischer Unternehmen in Abhängigkeit ihrer CO2-Emissionen errechnet. Demnach erzielten Unternehmen, die weniger CO2 emittierten, zwischen 2010 und 2015 eine Outperformance gegenüber solchen mit einem relativ großen CO2-Footprint.
Mit Hilfe eines Low-Carbon-Faktors lässt sich die CO2-Bilanz eines Portfolios steuern und deutlich senken. Wird ein Tracking Error von etwa 3 % toleriert, kann der CO2-Fußabdruck eines Portfolios beispielsweise um rund 90 % verringert werden.
Quelle: Alpha Centauri
Der Excess Return einer Low-Carbon-Faktorstrategie zeigt außerdem eine Outperformance gegenüber der Benchmark, auch wenn diese von einigen anderen Faktoren, wie Carry oder Quality übertroffen wird. Der Low-Carbon-Faktor ist z.B. zu den Faktorindizes der iSTOXX-Europe-Familie unkorreliert.
Quelle: Alpha Centauri
Wird der Low-Carbon-Faktor einer Multifaktor-Strategie beigemischt, kann nicht nur die CO2-Bilanz verringert, sondern auch die Performance verbessert werden. Ein positiver Effekt wurde ebenso auf das Risikoprofil eines Portfolios nachgewiesen. Werden passive Investments in den STOXX Europe 600 durch Long-Only-Carbon-Single-Factor-Investments ausgetauscht, verbessern sich Rendite und Volatilität. Allerdings muss ein größerer Tracking Error in Kauf genommen werden.
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Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Nachhaltigkeit jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Sustainability Equity und Sustainability Balanced & Fixed Income. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.
