Listed Private Equity: Manager risikoadjustiert vor Benchmark
Asset Manager mit Fokus auf Listed Private Equity haben in den vergangenen drei Jahren eine Rendite von 3,3 % p.a. erzielt (in Euro). Damit lagen sie zwar absolut unterhalb des LPX50 Listed Private Equity Index, erreichten angesichts der günstigeren Risikokennziffern eine höhere risikoadjustierte Performance. Vor den laufenden Kosten, die im Schnitt 1,2 % betrugen, konnten die Manager auch absolut eine höhere Rendite erwirtschaften.
Im Zeitverlauf zeigt sich, dass die Manager eine zur Benchmark sehr ähnliche Wertentwicklung erzielen, wobei das analysierte Fondsuniversum mit insgesamt 11 Produkten relativ klein ist. Es scheint kein wesentlicher Performance-Unterschied zwischen den aktiven und passiven Fonds (8 bzw. 3 Produkte) zu bestehen. Mit 3,7 % p.a. konnten die Indexfonds und ETFs zwar eine annualisierte Überrendite von 55 Basispunkten erzielen – was durch den Gebührenunterschied von rund 70 Basispunkten allerdings relativiert wird. Vor Kosten lagen die aktiven Manager folglich vor den passiven Produkten.
Entwicklung von Listed Private Equity
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, in Euro
Die drei Top-Fonds, die das Top Quartile der Manager bilden, erwirtschaften auf Sicht von 36 Monaten einen Wertzuwachs von jährlich 5,5 %. Gegenüber dem Durchschnitt der betrachteten Manager fielen sowohl Volatilität als auch Maximalverluste geringer aus.
Performance von Listed Private Equity (in Euro, Okt. 2017 bis Sep. 2020)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Das Universum der analysierten Listed-Private-Equity-Fonds besteht aus 11 Produkten mit zusammen 2,8 Mrd. Euro Assets under Management. Über die vergangenen drei Jahre betrugen die Zuflüsse in das Segment 0,8 Mrd. Euro, auf Sicht von 12 Monaten lagen die Zuflüsse sogar bei 0,9 Mrd. Euro. Das Top Quartile der Asset Manager analysiert Absolut Research monatlich in der Publikation Absolut|ranking Listed Infrastructure & Private Equity.
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