Langfristige Performancevorteile durch Fokus auf Nachhaltigkeit
Der Londoner Asset Manager Arabesque und die University of Oxford haben in einer Metastudie mit dem Titel "From the Stockholder to the Stakeholder" mehr als 190 akademische Arbeiten zu den Auswirkungen einer Anwendung von Nachhaltigkeitskriterien auf die Unternehmens- und Investmentperformance analysiert. Mehr als 90 Prozent der untersuchten Arbeiten kommen demnach zu dem Ergebnis, dass die Implementierung von ESG-Kriterien auf Unternehmensebene die Kapitalkosten senkt und die operationelle Performance verbessert. Auch aus Investorensicht ist die unternehmensweite Umsetzung eines Nachhaltigkeitsansatzes vorteilhaft. 80 Prozent der Studien kommen zu dem Ergebnis, dass Aktienkurse durch gute Nachhaltigkeitsbewertungen positiv beeinflusst werden. Es zeigt sich, dass die bewusste Fokussierung auf Nachhaltigkeit, Einfluss auf das Risikoprofil, das Performancepotenzial und den Ruf des Unternehmens hat und damit direkte Auswirkungen auf die finanzielle Performance.
Quelle: Arabesque
Von einem holistischen Nachhaltigkeitsansatz gehen darüber hinaus positive Impulse auf die Produkt- und Prozessinnovation innerhalb der Unternehmen aus. Hinsichtlich der Optimierung der operationellen Abläufe liefern nachhaltige Unternehmen eine deutlich bessere Performance als nicht nachhaltige. Struktur und Entlohnung der Führungsebene sowie soziale Zuwendungen an Mitarbeiter und Personal haben der Metastudie zufolge die größten Einflüsse auf die operationelle Performance und machen diese Unternehmen in Krisenphasen tendenziell robuster.
Die Auswertung von 39 Studien zum Zusammenhang zwischen Nachhaltigkeit und Aktienperformance der Unternehmen zeigt, dass Gesellschaften mit überdurchschnittlichen ESG-Scores auch eine überdurchschnittliche Performance liefern. Vor allem die Aspekte Governance und Social tragen zu einer besseren Aktienkursentwicklung bei. Für ökologische Gesichtspunkte wie Ressourceneffizienz oder umweltschonendes Verhalten kann ebenfalls ein positiver Einfluss nachgewiesen werden.
Mit Performance- und Risikoeigenschaften von nachhaltigen Investmentfonds und den Unterschieden zu traditionellen Anlageprodukten befasst sich auch der Beitrag von Michael Busack, Ellen Hoerth und Hendrik Schlimper von Absolut Research in der aktuellen Ausgabe 4|2014 des Absolut|report. Weitere Informationen zum Artikel können hier abgerufen werden.
