Klimawandel bietet Potenziale für Investoren
Langfristinvestoren müssen aufgrund von Klimarisiken mit höheren Risiken und Renditeeinbußen rechnen. Einen zentralen Einfluss auf das Portfolio haben Wetterextreme und Stranded Assets. Kurzfristig orientierte Anleger müssen Verluste aufgrund von klimarelevanten regulatorischen Initiativen einbüßen. Chancen bieten wiederum Investments in neue klimaorientierte Technologien. BlackRock hat in einem Marktbericht vier klimabezogene Einflussfaktoren identifiziert, durch die ein Portfolio maßgeblich beeinflusst werden kann. Je nach Ausgestaltung des Portfolios ergeben sich dadurch Risiken oder Chancen.
Der erste Einflussfaktor sind die physischen Auswirkungen des Klimawandels. Extreme Wetterereignisse haben hohe wirtschaftliche Verluste zur Folge und werden zukünftig häufiger sowie stärker auftreten. Der zweite Einflussfaktor ist der technologische Fortschritt im Bereich der Energieversorgung und -speicherung. Unternehmen, die im Bereich erneuerbare Energie, Batterietechnologie oder Elektromobilität aktiv sind, werden rentabler und lösen diejenigen Geschäftsmodelle ab, die auf fossile Energien setzen. Diese Entwicklung wird durch den dritten Einflussfaktor, klimarelevante regulatorische Initiativen, unterstützt. Dazu zählen auch neue Standards, wie u.a. im Reporting von Unternehmen und Asset Ownern. Als vierter Einflussfaktor wird das wachsende gesellschaftliche Bewusstsein genannt, das in einer höheren Nachfrage nach klimafreundlichen Produkten resultiert.
Basierend auf diesen Einflussfaktoren stellen die Autoren verschiedene Strategien für die Berücksichtigung der Klimarisiken innerhalb eines Portfolios vor. Dazu zählt u.a. die Anwendung eines Climate Scores. Hierbei werden Unternehmen anhand der drei Teilbereiche Ressourceneffizienz, Klimarisiken und Klimachancen gerankt. Neben der Auswertung absoluter Werte wird auch die Veränderung der klimarelevanten Bewertungskriterien des Unternehmens erhoben. Ein mit Hilfe des Climate Scores simuliertes Portfolio konnte seinen Vergleichsindex (Russell 3000) zwischen 2012 und 2015 um 7 Prozentpunkte übertreffen. 
Quelle: BlackRock
Für Fixed Income Investoren heben die Autoren Green Bonds hervor. Insbesondere im Zusammenhang mit dem wachsenden Bedarf an nachhaltiger Infrastruktur ergeben sich hierdurch Investmentpotenziale. 
Quelle: BlackRock
Die Autoren empfehlen Asset Ownern, klimarelevante Datenanalysen und -beschaffungen zu optimieren und zu unterstützen, klimarelevante Informationen in den Investmentprozess zu integrieren und aktives Aktionärstum umzusetzen.
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