Insurance-Linked Securities als Asset-Klasse

Ein Research Report der Deutschen Bank stellt Insurance-Linked Securities (ILS) als Asset-Klasse vor. Der Markt entwickelt sich demnach zunehmend von einer Nische zu einer neuen Investment-Alternative im Segment der festverzinslichen Wertpapiere. So sei das Volumen in den letzten 10 Jahren geschätzt um das Zehnfache gestiegen. Aufgrund der niedrigen Korrelation zu Kreditrisiken und anderen Asset-Backed Securities seien ILS zudem unbeschadet durch die Finanzkrise gekommen.


Quelle: Deutsche Bank

Die Deutsche Bank erwartet auch weiterhin ein hohes Wachstum. Für Versicherungsunternehmen eröffnet sich die Möglichkeit individueller Rückversicherung über ILS und Diversifikation der versicherungstechnischen Risiken über viele Investoren. Den Investoren wiederum bieten sich im Vergleich zu Makrovariablen völlig unkorrelierte Renditen. Die Umsetzung von Solvency II könnte darüber hinaus eine Weitergabe von Risiken  an den Kapitalmarkt noch attraktiver machen.


Quelle: Deutsche Bank

Maßgeblich auf das Marktwachstum dürfte sich daher die Kreation von standardisierten und transparenten Produkten auswirken, um "traditionelle" Asset Manager und Investoren zu gewinnen.