Instrumente und Regulierung von Langlebigkeitsrisiken

Im August veröffentlichte die Bank for International Settlements einen ausführlichen Report zu den Themen Langlebigkeitsrisiko, Risikotransfer und Regulierung. Langlebigkeit bzw. eine sich verändernde Lebenserwartung spielt in der Altersvorsorge, sei es durch Pensionsfonds oder Versicherungen, eine tragende Rolle. Schon eine durchschnittliche Steigerung der Lebenserwartung um ein Jahr erhöht den Barwert der Verbindlichkeiten um 3-4 %. Umgerechnet auf die finanziellen Schätzungen des Langlebigkeitsrisikos mit einem Gesamtvolumen von 15-25 Billionen US-Dollar macht eine um ein Jahr verlängerte Lebenserwartung 500-1.000 Mrd. aus.
 
Der BIS-Report "Longevity risk transfer markets: market structure, growth drivers and impediments, and potential risks" erklärt die Produkte zum Risikotransfer von Langlebigkeitsrisiken - Buy Ins, Buy Outs, Longevity Swaps, Longevity Bonds - und erläutert die Risiken und die Intransparenz des Marktes.


Quelle: BIS

Da das Volumen an derartigen Transaktionen noch relativ gering, das Potential aber sehr groß und die Verbindlichkeiten langfristig sind, empfiehlt die BIS eine Regulierung des Marktes. Insbesondere müssen die Transaktionen auf ihre Verständlichkeit und mögliche systemische Risiken hin untersucht werden.