Institutionelle Zuflüsse in das Liquid-Alternatives-Segment

Absolute-Return-Fonds und alternative UCITS-Fonds wurden auch im ersten Halbjahr 2018 von institutioneller Investoren stark nachgefragt, zeigt eine Marktanalyse von Lupus Alpha. Untersuchungsgrundlage sind die in Deutschland zum Vertrieb zugelassenen Fonds, wobei unter die Absolute-Return-Fonds auch solche Produkte fallen, die nicht zwingend Short-Investments tätigen. 

Zwar konnte im Vergleich zum Vorjahr nicht die gleiche Wachstumsrate des Fondsvolumens erzielt werden, insgesamt wurde aber ein Plus von rund 6 % auf insgesamt 276 Mio. Euro erreicht. Somit liegt das durchschnittliche Wachstum seit dem Jahr 2009 bei 23,2 %. Die Anzahl der Fondskonzepte ging allerdings leicht zurück, was aber vor allem auf die Re-Klassifizierung einiger Fonds zurückgeführt wird.
Der überwiegende Anteil des neuen Anlagevolumens fällt mit 70 % auf institutionelle Investoren. Hinsichtlich der bevorzugten Strategien konnte eine Verschiebung von klassischen Absolute-Return-Fonds in Richtung liquider alternativer Ansätze, die spezialisierte hedgefondsähnliche Ansätze verfolgen, beobachtet werden. Bei der Auswahl der Strategie standen insbesondere die Reduzierung des Gesamtportfolio-Risikos und eine verbesserte Diversifizierung im Fokus. Die höchsten Nettomittelzuflüsse konnten Global Macro, marktneutrale Aktienanlagen sowie Multi Strategies einstreichen.


Quelle: Lupus Alpha

Das Anlagevolumen teilt sich auf relativ wenige große Fonds auf. 40 Fonds verwalten 46 % aller Mittel – 2017 waren es noch 40 %. Die kleinen Fonds, die wiederum ein Drittel ausmachen, verwalten weniger als 50 Mio. Euro.
Im aktuellen Marktumfeld lag die Performance der Absolute-Return-Fonds und alternative UCITS-Fonds im Durchschnitt bei -0,36 %, womit Hedgefonds, europäische Aktien und Unternehmensanleihen übertroffen wurden. Besonders erfolgreich waren Long/Short-Aktien-Fonds mit Fokus USA oder global.


Quelle: Lupus Alpha

Über fünf Jahre zeigt sich ein ähnliches Bild. 83 % der Fonds erzielten positive Renditen, lagen im Durchschnitt allerdings hinter Aktien und Unternehmensanleihen. Hedgefonds konnten aber übertroffen werden. Gezeigt hat sich auch, dass für den Anlageerfolg vor allem die Auswahl des Fond bzw. Managers entscheidend ist.


In der monatlich erscheinenden Publikation Absolut|alternative - Liquid Alternatives analysiert Absolut Research Rendite und Risiko von mehr als 1.000 alternativen Strategien im UCITS-Format. Zusätzlich wird die Marktentwicklung des Segments redaktionell aufbereitet.