Institutionelle Investoren fordern transparentere Indizes

Der Transparenzgrad der Berechnung von Indizes und die Bereitstellung von Informationen zu Gewichtungen und Kriterien sind für Investoren derzeit nicht ausreichend, zeigt des Edhec-Risk Institute. Eine Umfrage unter 109 Investoren aus 20 Ländern, darunter große Pensionsfonds, macht deutlich, dass die momentanen Transparenzanforderungen an Indexbereitsteller den Anlegern nicht genügen. Zwar ist nur rund ein Drittel der Befragten unzufrieden mit dem bisherigen Level an Transparenz, doch über die Hälfte der Investoren ist der Ansicht, dass diesbezüglich neue regulatorische Anforderungen auf europäischer Ebene notwendig sind.


Quelle: Edhec (2014)

Fast zwei Drittel sehen in möglichen Interessenkonflikten innerhalb der Indexindustrie ein Problem. Als beste Möglichkeit diese zum umgehen, wird von 85 % der Investoren erhöhte Transparenz angegeben, während Good Index Governance mit nur 12 % deutlich schlechter abschneidet. Unter Transparenz verstehen die Investoren, dass Daten zu Methodologie, Indexständen und -bestandteilen veröffentlicht werden, sowie klare Angaben zur Zielsetzung des Index bestehen, anhand derer der Erfolg gemessen werden kann. 80 % sind überzeugt, dass auf Basis der verfügbaren Daten der Index entweder nachträglich, oder auch live replizierbar sein muss. Dies ist umso wichtiger vor dem Hintergrund des Aufkommens von Strategieindizes, deren Undurchsichtigkeit oftmals die Glaubwürdigkeit der Track Records untergräbt.


Quelle: Edhec (2014)

Verschiedene Skandale, etwa die Libor-Affäre, haben gezeigt, dass interne Aufsicht alleine nicht ausreichend ist, um Interessenkonflikten vorzubeugen und noch dazu durch höhere Kosten zu steigenden Kosten führen wird. Daneben sehen die Autoren in erhöhten Transparenzanforderungen nicht nur einen Weg, Interessenkonflikte zu vermeiden, sondern zudem das Vertrauen in Benchmarks zu erhöhen und Forschung und Innovation im Segment zu verbessern.